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美团点评于3月11日发布了2018年四季度及全年的业绩报告，2018年实现营业收入652.3亿元人民币同比增长92.3%；平台实现交易金额5156.4亿元同比增长44.3%；共有4亿用户在美团点评平台上做过交易，比2017年净增近1亿用户；活跃商家数为580万，比2017年增长了140万；用户平均年交易笔数为23.8单，比2017年增加了5单。

GMV破5000亿，应该算是美团点评的一个里程碑，这个GMV自然不能跟电商的GMV相比，美团点评的业务是非游戏化的，每一单每一笔都是实实在在的理性的生活消费支出，就比如外卖，用户真正想吃才会去订，绝不会因为一个好的推广位置而引导用户购买很多自己并不需要的东西，美团点评的GMV，含金量颇高。要将这个GMV分拆开来去审视一下的话，你会发现一个有趣的现象，美团点评的业务多元化做得非常顺利，超出了市场预期，其品牌形象也正在悄悄发生变化。

在2018年5156.4亿元的总交易额中，美团点评餐饮外卖业务占去了2828亿元同比增长65.3%，这一块实现营业收入381.4亿元，同比增长81.4%。餐饮外卖业务的毛利是52.7亿元，13.8%的毛利率算是比较低的，按净利算的话应该是亏损的。不过可喜的是，到店及酒旅业务是盈利的且利润颇高，2018年到店及酒旅共实现了交易金额1768亿元同比增长11.8%，营收为158.4亿元同比增长46%，毛利总额达到了141亿元，毛利率为89%，这是个令人惊叹的数据。美团点评在酒旅方面是后发先至，且没有投入大笔金额进行获客，一项业务的毛利率能做到这个程度，还是要归功于平台的巨大威力。

新业务的而发展速度是最快的，这其中包括美团点评的B端业务，如餐饮软件RMS的销售、供应链解决方案快驴进货、网约车和共享单车构成的出行业务等。目前美团点评的收入构成是，餐饮外卖55.6%、酒旅到店及旅游23.2%、新业务及其他21.2%，其中新业务的占比在2017年还仅占总收入7.2%，是发展速度最快的一块业务。将到店酒旅和新业务相加之后，已经几乎占到了美团点评收入的半壁江山，也就是说美团点评的业务多元化已在不知不觉中完成了。如果说过去外卖就是美团点评的全部，那么如今等于是在美团点评之上又孵化出一个新美团点评。

美团点评去年的战略聚焦是“Food+Platform”，力图打造吃喝玩乐一站式服务的超级平台，外卖当然是其核心驱动引擎，低廉的服务价格、高频次的消费行为，都是使得外卖成为用户池的根本原因。外卖业务的强劲市场地位，带动了周边一系列业务的风生水起，而利润丰厚的到店及酒旅服务，则使得外卖的高速发展有了一个抓手，如果没有这样一个抓手，通过外卖聚集再多的低成本用户也是徒唤奈何，因为缺乏变现的途径和方式。仅就目前的情况而言，若将美团点评外卖和酒旅业务合并来看，美团点评的主营业务实质上已实现盈利，这还是在增速持续保持在40%以上的基础上实现的盈利。

2018年美团点评在财报中的数据是亏损1155亿元，但其中包含1046亿元的可转换可赎回优先股的公允价值变动，美团点评的实际经营亏损是110.86亿元，经排除优先股等特殊会计处理调整后为85.2亿元。这其中，对新业务网约车的补贴要占去了一大块，而对摩拜单车的运营亏损要占去将近一半，另外对无人配送车等新业务的投入还要占去一块。在外卖市场竞争加剧，要对外卖业务进行持续补贴的情况下，将外卖与到店酒旅业务合并后能够实现主营业务盈利，这是一个信号，即美团点评主营业务的基础已得到增速和利润的双重稳固。若2019年美团点评真如今年财报中所说的，要将网约车和单车等业务的亏损大幅缩减的话，财报出现盈利是完全没问题的，但也不必那么着急实现盈利。

根据DCCI的数据显示，美团点评目前在外卖市场的份额是64%，远超竞争对手。美团点评外卖业务强大的地推团队和线上流量，再加上持续的补贴所锻造的市场优势地位，已给竞争对手造成了强大压力。竞争对手若想拿到美团点评外卖业务当前的市场份额，必须要拿出美团点评外卖取得当前这一市场地位所付出成本的十倍乃至于百倍。美团点评已开始构建超级平台，通过酒旅等业务对占优势的外卖市场地位进行变现了，对手还在市场份额这个层面进行追赶。美团点评目前的亏损额度正在收窄，2018年四季度收窄到了18.6亿元，2019年如能在外卖业务上加大补贴力度，将主营业务保持适度亏损，必将给竞争对手造成更大压力。

美团点评目前除了在外卖市场竞争中持续保持力度外，要期待的是下一个到店及酒旅业务，因为美团点评正在做的是一个以Food为引擎的超级平台，这个平台上是可以衍生出更多如酒旅一般利润丰厚的其他业务的，只是还需要等待市场时机的出现。互联网整体增长动力不足时，大家都去开发存量市场，优化业务效率，探索商业化途径和降低成本，可一旦时机出现，也并不是谁都具备压出去打的能力，除非身后有强大平台的支持与辅助。美团点评构建的这个吃喝玩乐性一体化超级平台，具备捕捉市场机会的能力，更具备将机会落地变为现实的能力，这是美团点评在财报之外的隐形资本，是多少钱都换不来的。

总体而言，美团点评的2018年财报喜大于忧，亮点多于困难。外卖的市场份额高了之后，基数就大了，还想像小基数时一样的狂暴增长也不太可能，只要能掌握市场主动就没问题。酒旅和到店业务利润丰厚，因此增速并不算太快，但却用实践证明了美团点评超级平台战略的可行性，未来还会有更多新业务复制其成功。新业务增速惊人，亏损也惊人，但出行业务毕竟是第一年运营，第二年经过相应的调整会回到正轨的，如果能大幅削减亏损的同时还能保证业务规模膨胀，美团点评就可以有更多的资源进一步投入到外卖市场和新业务上去，把超级平台做大。

有了这个吃喝玩乐行一体化的超级平台，美团点评就拥有了得天独厚的发展资源，用户在这个超级平台上进行自由流动，遇到机会就能在某个消费业务上进行聚集，最终成就新的商业模式。应该说，美团点评的这个超级平台是拥有无限可能性的，只要碰上合适的市场机会，这个超级平台就会爆发，这个平台将是美团点评未来最大的资产，也会是带动美团点评不断更上层楼的引领力量。

作者 葛甲

三星于2月21日在旧金山发布了年度旗舰Galaxy S10系列手机，看完手机配置和特性之后不得不感叹，三星在创新方面迈出的步伐远胜苹果。事实上，今年是三星发布第一款Galaxy S系列手机的十周年，十年来不同型号的Galaxy S系列手机曾多次被评为“世界最佳手机”。而此次开发代号为Beyond（超越）的S10，则更是将世界最佳手机这一荣誉提升到了极致，因为在这款手机上面，融合了很多对行业具备引领作用的划时代创新。

Galaxy S10搭载了高通骁龙855芯片，这是一款7nm制程八核处理器。其搭载的Ram最高达到了12GB，Rom也达到了创纪录的1TB。如果说用12GB运存搭载256GB内存与骁龙855平台搭配尚属中规中矩的话，那么S10的12GB+1TB的硬件搭配则是在硬件层面对计算平台的一次突破性优化，这是对芯片运算能力的延展，从技术角度来说是一般手机厂商很难实现的。三星本身是全球最大的运存和内存供应商之一，自身也拥有超强的猎户座芯片，对这三者之间的关系可以说是捻熟于心，从S10的硬件配置上可以看出三星在各个层面的超强实力。

三星同时还是全球最好手机屏幕Super AMOLED的拥有者，而此次S10的更大特点，都集中在这块屏上了。首先，S10使用了全新的下一代Dynamic AMOLED屏，这块屏支持HDR10+，一秒钟刷新超过60幅画面，能实现100%真彩色的效果，在强光下测试最高能达到1200 Nits的亮度，此外还可减少42%的蓝光，并因此还获得了德国莱茵集团的眼部舒适度认证。Dynamic AMOLED屏使用了第九代基材，在寿命、亮度和色彩等方面的性能都有显著提升，是有史以来应用在移动设备上最精确的彩色显示屏。Dynamic AMOLED未来将逐渐替代Super AMOLED，事实上自S10开始移动设备的屏幕已开始进入下一代。

更令人惊叹的，是三星在S10这块屏幕上做的另外几件事。自全面屏成为市场热点之后，夏普的刘海屏被苹果借鉴，进而安卓阵营的多数厂商也紧随苹果的步伐推出前刘海设计。这一设计向来充满争议，但好在能走货因此大家也不觉得是个坏设计了。三星的全系手机，都没有跟随这股风潮在手机上做前刘海设计，而是坚持自己的风格坚定走下去。事实上，自2017年三星Galaxy S8采用了全视曲面屏设计，实现了高达84.2%屏占比的效果以来，除了左右边框完美接近全面屏以外，上下边框也一直在缩小，这一设计也一直被众多安卓手机厂商所效仿。而此次的S10则在此基础上向前更加跨越了一大步。

S10使用了屏内开孔技术，也就是在Dynamic AMOLED屏上打孔，将传感器和前置摄像头置于屏幕之下，屏占比提升到了93%以上，实现了真正的全面屏效果。在良品率不高的OLED屏幕上打孔是个高度精细的动作，过去仅可以在LCD屏幕上实现，因为OLED屏幕是像素自发光，在发光原理上与LCD截然不同，直接打孔会造成屏幕报废。S10此次搭载的屏内开孔技术已非常成熟，体验上非常舒适。一直不跟风刘海屏的三星，悄然在S10这款产品上实现了比刘海屏设计更好的全面屏效果，而一直被认为是过渡方案的刘海屏与之相比，是高下立见的。

屏下指纹之前已在多款手机中应用，而S10此次也搭载了屏下指纹技术，S10是否落后了呢？从营销角度来说也许是，但从创新角度来说则恰恰相反，此屏下指纹非彼屏下指纹，S10的屏下指纹是手机上的首例应用。过去出现的屏下指纹技术都是光学指纹，需要用强光将指纹照亮，其最大的弊病就是安全性不够好。而S10搭载的屏下指纹则是生物识别的超声波屏下指纹，在强光和潮湿环境中都能使用，安全性更高，体验更好，且完全不影响手机的整体美感。这一技术，苹果等大厂商都还在研发过程中，但三星Galaxy S10已经将其应用出来了。

不管是屏下指纹也好，屏内开孔也好，全面屏也好，你会发现三星的开发脚步总是不紧不慢，步步为营，从不为了一时的营销效果而大干快上，顺应市场潮流推出什么应景产品。在中国乌镇举办的S10+发布会上，三星的高管有句话说得好“三星从来不渲染黑科技，黑科技不是用来吓人的”，这话说到了点子上。事实上创新可以大致分为两种，一种是以商业为导向的创新，其表现为创新为商业利益或营销服务，为求彩头而一味大干快上不顾后果，最终导致创新成效打折。另一种创新是引领式创新，其表现为对创新理念的爱护，在大胆尝试的同时小心翼翼地将创新理念发挥到极致，三星的创新思维明显就属于后者。如果一个创新需要毁掉另一个或几个创新，那这个创新就是没必要的，但我们可以选择尝试找到让这个创新存在却又不影响其他创新的办法。

过去十年，三星是安卓手机阵营中无可替代的一个创新标杆，也是安卓阵营中唯一有能力威胁到苹果势力范围的厂商。从最早的大屏手机Note系列、到Super AMOLED屏幕、LPDDR4X内存、双曲面屏、全视曲面屏，再到如今的超声波屏下指纹、屏下打孔技术、Dynamic AMOLED屏等，Galaxy 系列的每一次发布，都意味着一次技术上的创新和突破，而每一次创新和突破都在默默引领着技术发展趋势与潮流的走向。虽然手机厂商大都嘴上不说，暗地里哪个不是在对三星加以学习、研究，期待着有朝一日能够超越三星？在这方面，国产手机厂商不承认差距是不行的，或许只有认识到这一点，才有最终超越三星的可能性。

对于消费者来说，三星手机的持续性创新，让他们享受到了创新带来的愉悦体验，进一步深化了技术进步所带来的好处。从全球市场范围来看，使用Galaxy S和Note系列手机的用户忠诚度很高，他们中有超过七成会将三星手机介绍给自己的朋友，推荐他们使用。这部分用户是科技的忠实信徒，同时也是渴望体验最好产品的人群。他们的消费决策不太容易被商业营销所左右，却更容易被真正的创新所打动。三星手机的用户基础如此，而这也正是促使三星不断进行创新的重要原因。如果创新让位于商业噱头，三星的用户基础也就不复存在了，因此三星不得不进行持续进行真正有效的创新。三星的创新基因，一直推动着行业的发展，与此同时也不断改变着人们的生活方式。

作者 葛甲‏

日前在西班牙巴塞罗那举办的2019世界移动通信大会（MWC2019）上，一加手机展示了其首款搭载高通骁龙855移动平台的5G手机，用户现场体验到了5G云游戏，还见到了一加搭建的“Say Hello to 5G”的社区页面。

今年MWC，5G无疑是最大的热点，各家企业都积极开展布局，意图在即将到来的5G时代占领先机。5G标准方面的竞争已经异常激烈，且呈现越来越热的态势。在标准之下的设备层，局面也同样热络，各手机厂商争相宣布推出5G手机，这必将带动一大批5G应用的诞生，进而将整个市场做大。手机企业在当前情况下已无法仅专注产品本身，更应该对整体5G技术发展趋势和未来场景作出判断，才有可能在5G时代把握自身命运。

一加CEO刘作虎在MWC的圆桌论坛上便畅谈了对自身对5G趋势的见解与洞察。他提出了一个完整论述，认为未来10年的5G时代将分成三个阶段。第一个阶段也就是5G的1.0时代，约3年时间，智能手机的应用场景会在这段时间内从终端转向云端，云游戏、云视频和云购物等应用场景将会出现。再往后的3到5年是5G的2.0时代，AI+5G+云应用会是这一阶段的重点，智能生活成为可能。到2025至2030年期间是5G的3.0阶段，人类将迎来万物互联时代。

从刘作虎的观点来看，随着5G时代到来，网速达到前所未有的快，云端将解决几乎所有本地问题，手机作为数据的一个入口，作用和角色将有翻天覆地的转变。手机在过去是帮助人们更快地去感知世界的一个工具，而在数据流动速度加快的5G时代，会不会成为人类感知世界的一个障碍，这是我看完本次圆桌论坛之后头脑中涌现出来的一个问题。这不是杞人忧天，这样的例子并不鲜见，设备或应用为了自身的商业利益而消耗用户资源的事情在过去有很多，例如笔记本中预装了很多用户用不着的应用，毫无意义的流氓软件等。

这让我想起了一加手机的“无负担”产品设计理念。所谓无负担，就是要确保手机在任何场景下都能发挥出最好的性能，要让设备尽可能地给应用效能加分，而不要让设备成为影响应用体验的障碍。这毫无疑问是与5G大技术趋势合流的，5G在应用层面交互性增强的因素、海量数据流动的因素、即时响应因素、数据容错率因素等等，都使得手机厂商有很多的事情要干。他们做的事情应该只能有一个目的，那就是让设备为数据更快流动提供强劲助力，而不是站到这一目标的反面。

一加的无负担理念，放到5G时代来看的话，就是推动设备与网络与时俱进，配合起来共同打造更好的体验，因此两者之间的初心和世界观，本质上来说是相似的。正如刘作虎在MWC上表示，未来5G时代，现实世界将数据化，实现人与物、物与物之间的连接，智能手机能更好地服务于人的需求。“当你需要手机的时候，它迅速响应，做你所想的事情；当你暂时不需要它的时候，它就安静等待，甚至让你感觉不到它的存在，真正实现一种无负担的智慧生活。”

除了设备本身的优化外，5G还将在很多方面改变现有游戏规则，其中之一就是，手机厂商需要更多地走向下游的应用和场景去感知、去认知、去参与，方能生产出适合5G时代的手机设备，而一加当前正是这么做的。

一加并不生产低端手机走量，而是专注于高端精品旗舰机，始终给用户提供流畅轻快的使用体验，这是一加的基因。在这方面的坚持，使得一加形成了一种独特的社区文化，很多技术发烧友会在社区中进行讨论，提出自己的看法。本次巴展上一加除了展示5G手机和云游戏外，还特别展示了5G社区的面貌，可见其对于社区的重视程度。如果说手机行业能有什么“极客文化”，那么在一加这里是真正淋漓尽致地展现出来了。论坛上一加还宣布，将会发动社区的力量，联合EE整合行业资源，向全球开发者发起“5G Apps of Tomorrow”手机App开发者挑战赛，号召全球的社区用户，推动探索下一步5G手机的用户实际应用场景。

在5G时代来临之际，一加还获得了许多全球头部运营商的支持。在美国，一加与当地最大的运营商之一T-Mobile达成战略合作，正式进入北美运营商合作体系；在欧洲，一加分别与英国运营商EE、芬兰运营商Elisa展开5G合作，将于2019上半年推出5G商用手机；在国内，一加也与中国联通成为了紧密的5G战略合作伙伴。一加与全球手机产业链上的合作伙伴保持融洽的关系，将有利于其进一步推动5G商用化。

5G的步近，网络速度的突然加快，必将改变很多事情，并且会解构很多属于传统的东西，构建一个新的世界。一加的发展策略非常明确，把握5G技术发展趋势，积极参与到5G时代中去，与5G相向而行。

作者 葛甲

25日晚间，一点资讯创始人兼CEO任旭阳发出的内部邮件显示，该公司已完成新一轮重大资本运作，涉资近5亿美元。本次重大资本运作的内容包括，引进新的战略投资者，现有大股东凤凰网将出让大部分股份，并保留5%股份作为重要股东继续支持一点资讯发展。在此次资本运作之后，一点将择机拆除VIE架构，并谋求在国内A股或科创板上市。

不到一个月之前，一点资讯宣布重大调整，创始人任旭阳兼任CEO一职，并在当时发布的内部邮件中表示，变化是为了对重大资本运作进行更好的推进，交易完成后会组建新的管理团队。如今，本次重大资本运作已尘埃落定，最为关键的是本次资本运作的结果，是否对一点资讯的未来发展具有更大好处。

一点资讯目前的情况是，总用户量超6.4亿，月活超2.8亿，日活超7000万，但即便如此却仍保持了一个仅千人的运作团队，技术驱动型属性相当明显。在资质方面，一点资讯获得了移动互联网民营企业第一张《互联网新闻信息服务许可证》，并获得了门槛相当高的《广播电视节目制作经营许可证》。一点资讯的业务规模很大，技术驱动型的本色未改，资质较全，这些都是一点资讯谋求进一步发展的优势条件。

本次重大资本运作之所以要启动，应该是为了在资本层面尽可能扫清其发展道路上的障碍。从事互联网服务的公司，在国内开展业务却利用VIE架构在海外上市，之前不是没有先例可循，但从长远角度来看，对其业务扩张和从事业务的范围及广度多少会构成一些障碍，且VIE是产业资金匮乏的特殊历史时期的产物，在国内资本充裕的当下，一点资讯回归国内更符合其发展利益。

此外，正在调研和制度设计过程中的科创板，也使得一点资讯有足够的动力启动此次资本运作。之前沪深股市除主板之外还开设了创业板和中小板，但并无一个类似于纳斯达克一样的科技创新板，未来科创板如能设计周祥，尽可能将优质科技创新公司吸纳进来，这个板块将拥有相当大的发展潜力，而对于一点资讯来说，成功登陆科创板将使其获得不亚于登陆美股或港股市场的资本认可。这次重大资本运作对于一点资讯而言是一次战略转身，任旭阳在内部邮件中将其称之为一点资讯具备里程碑意义的事件。

作为本次部分退出的凤凰网，自2015年入主作为大股东以来，创造了相当多的条件扶持一点的发展。消息宣布之后，任旭阳的内部信中也对凤凰网过去几年的大力扶持和帮助表达了感谢。事实上凤凰网入主一点资讯三年的投资回报也有十倍之多，本次除了回笼部分投资收益外，仍保留了一点资讯约5%的股份，继续作为股东发挥积极作用。

一点资讯下一步要面临的机遇非常明显，在创业寒冬，融资不易时期能有资本方拿出5亿美元，首先是证明新进大股东实力不俗，其次是大股东对一点资讯这个标的高度看好。事实上，一点资讯的技术功底和业务基础都不错，也很受政策层面扶持，存在的一个问题是早期融资过程中拿的钱不算太多，而在竞争激烈的移动资讯领域，手持资金不足是会制约其发展的。此次重大资本运作之后，一点资讯将获得充足的发展资源，发展步伐将立刻提速。而从本次的大手笔资本运作来看，目前的结果很有可能只是资本运作的一部分，新的资本注入也许会很快到来。

对一点资讯来说，机遇稍纵即逝，能够通过密集而艰苦的工作协调各方，最终得到一个各方基本满意的资本运作结果，真正抓住这个机遇才是根本。目前在移动资讯平台方面，体量较大的有今日头条，另外还有腾讯的天天快报、UC、网易新闻客户端等小一点的参与者，一点资讯可以说是前有领先者，后有追兵，竞争态势十分激烈。内容生态是一点资讯下一步的工作重点，此外在技术系统上不断加以完善以获得更好的用户体验，这都是资本运作之后迫切需要做的事情。

一切难解的谜题，都可以交给时间，而时间很显然站在一点资讯这边。作为一个技术驱动型公司，一点资讯有着较低的运营成本，而由于在内容建设方面的技术投入和建设，也使得一点资讯保留了一个较小的人工团队，但内容质量却是受到各方认可的。一点资讯虽然没有人们想象中的那么大红大紫，却也面向目标迈出了稳健的步伐，从几个人发展成上千人的独角兽，实现了超常的发展速度。此次资本运作很有可能会让一点资讯脱胎换骨，进入一个更快的发展快车道。

作者 葛甲

2月22日美股盘后，爱奇艺公布了2018年四季度及全年财报：四季度总营收70亿元同比增长55%，全年营收达到250亿元同比增长52%；四季度末订阅会员数为8740万，其中98.5%为付费会员，全年净增订阅会员3660万，订阅会员规模同比增长72%。这是一份超出市场预期的业绩报告，展示出爱奇艺正在高速发展的轨道上前行及雄厚的业务潜力。

爱奇艺在去年三季度财报中对四季度的业绩指引是营收64.8亿到67.5亿之间，但最终四季度营收却达到70亿元超出市场预期，这与当前略为低迷的流量市场市况形成了鲜明的反差。事实上，如果爱奇艺仍是一家依赖广告投放的公司，是做不到这么大营收的，根本原因在于爱奇艺的收入多元化策略收到了成效，其商业模式已成功实现了转型，这一点从其财报中公布出来的最新会员数可以得到证明。

截止去年四季度，爱奇艺的会员数为8740万，四季度会员服务收入是32亿元同比增长76%，全年的会员服务收入则达到了106亿元同比增长72%。会员服务收入已成爱奇艺第一大收入来源，而这一块的收入呈现出强劲增长态势，则是爱奇艺在2018年仍能保持营收快速增长的根本原因。爱奇艺目前的状况，其实已彻底扭转了市场对传统视频网站商业模式的固有看法，爱奇艺之后视频网站已不再依赖于“免费内容+广告”的单一商业模式，以大力发展会员服务为主的收入多元化趋势已然形成。

当然，发展会员模式的根本条件仍在于内容运营，尤其是原创优质内容和爆款内容的生产与分发上。爱奇艺采取了一系列措施鼓励和扶持原创内容和爆款内容的生产，将资源和能力更多地投入到这个领域中去，取得了非凡的成效。原创优质内容约等于独家内容，爱奇艺也会通过其他平台对内容进行分发，但内容的源头仍掌握在自己手里。从用户角度来说，要追哪个剧或综艺节目，没有哪种方式能比去内容源头看更便当了，而订阅或购买内容源头的会员资格则是最终的解决方案。

本季度爱奇艺虽然有33亿元的亏损，但可以被视作是在内容领域进行的大举投入所致。只要未来几个季度会员服务仍旧保持高速增长，边际效应就会很快出现。因为内容的生产成本都是相对变化缓慢的，但内容的分发效率则可以无限提升，内容分发给一千万人和分发给一亿人，成本摊薄和分发效益自然会有根本上的不同。只要会员订阅量越过某个数值，边际效应就会出现，从当前爱奇艺会员服务业务的发展速度来看，这一前景的实现并不遥远，随时都可能出现。

从本季度财报来看，作为爱奇艺传统收入来源的广告服务表现同样不俗，四季度广告收入22亿元同比增长9%，全年广告营收为93亿元同比增长21%。广告收入是爱奇艺的第二大收入来源，占比为37%，增长速度比不上会员服务，但规模效益仍旧突出。未来几个季度广告收入应该会在总收入中的占比逐渐降低，但这同样是个规模经济门类，使用创新的广告解决方案和更精准的技术推送方案，同样能在广告投放过程中产出更多效益，吸引更多的广告主。目前，整个网络视频广告正面临着技术升级需求，爱奇艺的广告业务能做到这么大规模，自然也拥有了从容升级的绝佳条件。

除了会员收入业务高速增长外，本季度爱奇艺财报中最大的亮点在于其他业务收入，全年实现其他业务收入29亿元，同比增长105%，而在四季度这一收入就达到了11亿元，同比增长129%。在各大公司财报中，其他业务收入都是不引人关注的，但爱奇艺的其他业务收入则不同，该收入在2018年第四季度已在爱奇艺总收入中占比16%且发展速度极其强劲，在增速上远超挑大梁的会员服务收入，这是个值得注意的最新动向。从某种程度上来说，爱奇艺的其他收入项拆解开来看，几乎可以被视作爱奇艺多元化的一把标尺，因为其中项目众多因此统称为其他收入，但其中有很多项目未来是有很大机会将规模做大的。

爱奇艺有个“苹果园”模式，基本意思就是爱奇艺的视频是一棵苹果树，原本附着在这棵苹果树上的很多树干已经发展壮大，可以独立出去自己成为一棵苹果树了，向着苹果树努力的树干多了之后，就成了苹果园。在爱奇艺的这个苹果园之中，在爱奇艺视频这最大的一棵树之外的，也就是其财报中提到的“其它收入”，2018年给爱奇艺带来了29亿元的收入，包括游戏、漫画、文学、游戏、电商、直播等业务，涉及到IP全产业链的各个环节，其实这个其他收入可以被称之为内容生态业务，也就是人们常提到的IP开发。

除了广告收入与订阅会员两种直接收入之外，优质内容所带来的周边开发业务机会也是很多的。爱奇艺推出了基于完整的IP产业链路的战略合作伙伴计划。爱奇艺文学、爱奇艺漫画、奇秀、游戏和体育等业务也都发展欣欣向荣。与影视剧相关的衍生商品如文具、玩具、服装等，在爱奇艺上有40多万个SKU，深受用户喜爱。

用户在爱奇艺上除了能看视频外，还可以看小说，漫画、玩游戏、买东西、买电影票等等，与泛娱乐相关的方方面面爱奇艺都有在做，这些业务虽然目前规模还不算太大，但整合起来总收入也占到了总营收的16%且增速极快。要知道2015年，订阅会员收入占爱奇艺总营收的比例也不过只有19%，三年过去了，订阅会员已经撑起了爱奇艺营收的半边天，那么今天保持高速增长的“其它收入”，三年以后又能增长到什么地步呢？相比前几年视频网站只能买来版权剧盯着浏览数收广告费的状况，爱奇艺目前的经营活动可以说是花样百出，推陈出新，其收入多元化的努力和成就，对于整个网络视频行业都是有启示意义的。

爱奇艺在上市之后的表现，基本可以用风生水起来形容，2018年除了订阅会员规模达到历史最高外，其他多元化生态业务也在蓬勃发展，目前正处于振翅起飞的最初阶段，之后的发展潜力将会被逐渐释放出来。本次财报中给出的爱奇艺2019年一季度的业绩指引为68至71亿元人民币，同比增长在 40% 和46 % 之间，相信这只是个保守的指引，实际业绩要比这一指引高得多，2019对于爱奇艺的业务发展来说将是个喜庆的年份。

作者 葛甲

百度已死这个观点，从根本上来说没什么问题，是某个群体情绪和认知的直接表达，不过这一话题在后续的发酵和扩散，则是很值得注意的一件事。人民网对此事所做的“三评”，借这一话题直接将矛头对准了互联网的垄断与霸权之上，使得该事件已不止于百度这一家公司之上，更是把整个中国互联网行业生态也带了进来，深入讨论下去必将对行业影响深远。

互联网从最初的崇尚自由、平等、开放，发展到如今的生态、控制、商业，也不过短短20年时间，似乎一个毛头小伙子刚成年就已世故，表现出了些许让人讨厌的样子，这当然都是竞争环境闹的，与主观意愿没有太大关系。在过去20年里，百度要是不经常死一次，是活不到现在的，同样的事情也发生在腾讯，阿里巴巴等这些公司身上。可以说百度已死，同样也可以说腾讯和阿里巴巴已死，但你实在是统计不出这是他们第几次死去了。

从搜索这个层面来说，百度在国内出现时，网站只有几万个且内容每年以很快的速度增长，用户每天都能接触到大量新鲜的内容，因为这是个绝对的增量市场。百度的任务，就是把这些最新出现的内容索引起来，并将其中的最优质部分放到搜索结果最前面。为什么在百度出现前十年的表现被认为非常好，是由于内容的不断丰富，百度搜索能够不断向用户输出兴奋感和新鲜感。但如果有一天优质内容的增长缓慢甚至停滞了，百度到底要怎么做才能持续提升用户体验呢？

不仅如此，极具野心的中国互联网公司，人人都想成为全能型选手，虽然他们的跨界几乎没有成功过却依旧痴心不改，而这一心态直接导致各大公司在商业上的画地为牢，构筑自己的势力范围并加以巩固。中国的互联网生态有些奇怪，与美国用户在谷歌中能搜索到亚马逊商品信息所不同的是，百度能索引的都是各大公司之外的内容，但内容很丰富的各大公司却又缺乏一个自己的像样的搜索引擎。这里面的矛盾，实在难以调和。互联互通喊了那么多年，却从来没有真正实现过，毕竟，这是一个连手机携号转网都难以实现的市场，又能多要求些什么呢。

经常能看到一些号称站在科技与人文的十字路口的媒体，但对于公司来说，他们简直是站在科技、人文、商业、责任的十字路口。百度不能索引竞争对手的内容，当然因为社会责任的缘故也不能索引违规违禁的内容，还要尽量将优质内容向前推，与此同时还要顾及自己的商业利益。不要认为互联网上有多少优质内容，也不要认为互联网的内容是无限的，中国网站数量在十多年前就已达到300万个了，如今也不过520万个左右，其中有多少是来自于内容直接从app照搬的低质量内容移动站点，也是不好统计了。内容匮乏，是有些人认为百度搜索不好用的一个根本原因，但这不能完全怪百度，要怪就怪互联网行业生态。

百度本身对于互联网内容匮乏这件事，是做了很大努力的。很难设想，如果现在没有百度百科、百度知道、百度贴吧、百度文库等产品，互联网内容会进一步匮乏成什么样子，内容秩序会乱成什么样子。百家号也是内容建设的一部分，当下可以是UGC，未来有可能会搞成PGC，成为专业内容生产源。为什么各个移动app可以产出自己的内容，百家号不可以呢？为什么其他移动app中产出的内容就是优质的，但百家号产出的内容就是低劣的呢？运营互联网上所有内容的人都是那一批人，其实从各个平台来说分不出谁高谁低，认为百家号内容质量低劣，只是陷入了一叶障目的专业主义怪圈所致。

互联网内容的捉襟见肘，还是可以通过开放来解决的。但现状是，没有一家公司口头上不高喊开放，却在手头上悄悄地将生态控制越收越紧。这当然是可以理解的，在相关行业规则和秩序的构建都没有一点影子的时候，呼吁大家开放是不现实的。淘宝不屏蔽百度爬虫，就会失去一大块广告收入，腾讯让陌陌和YY的账号可以一键登录QQ，那QQ自身就会有被颠覆的风险，相反，百度与腾讯和阿里巴巴相比，却是巨头中更为开放的一个。

百度从一开始做的事情就是信息的分发，确保让人们平等地获取信息，这是天然的开放基因。也正是由于如此，才使得百度成为一种比腾讯和阿里更甚的通用型基础设施服务。百度实现商业利益的通道是企业，用户是其商业体系的根本支撑，因此在用户层面并不存在封闭和不开放的问题。相反的是，外部的用户生态越开放对百度越有好处。现实情况，百度也确实做到了在用户层面的开放，不管是腾讯的用户还是阿里的用户，最终还是会到百度搜索上面来寻找信息。2016年百度的日搜索量就已超过了谷歌，而谷歌是个在全球100多个国家都提供服务的国际化搜索，百度也仅仅是主要服务于中文市场而已。百度要是封闭的话，是不会有这么多用户和搜索流量的。

之所以百度会收到比较多的差评，甚至还会有人提出百度已死的观点并受到关注，正是因为百度是一种基础服务，就像我们每天都在使用的水、电、通信服务一样，一边骂一边用是基础设施的特点，但让骂的人放弃使用，他们也是绝对不肯的。另一方面，人民网对“百度之死”的三评，说的根本不是百度的事情，而是借用百度讲了关于互联网集中化垄断的问题，这与腾讯和阿里的关系更大。对百度来说这反而是件有利的事情，因为互联网越开放，垄断越不受待见，百度的日子越好过，商业利益越能更好地实现。因为百度本身具备开放基因，不需要通过封闭生态圈养用户来谋求好处，用户的搜索习惯不是圈养出来的，也无法通过垄断和封闭来进行引导。百度从来不乏竞争对手，但从未被颠覆过。

作者 葛甲