事件 第39页

10月12日，伊利携手京东共同举办的中国乳品行业第一次超级品牌日大获成功，活动中，众多消费者上演了一场乳品行业罕见的疯抢大戏。刷新了伊利在京东平台单日销量的最高纪录，同时在互联网收获上亿级曝光，彻底刷爆朋友圈！销量与曝光双丰收，伊利京东超级品牌日完美收官。

百度今年以来股票价格一路上扬，在本周创出了历史新高，市值达到了900亿美元，投资者乐观情绪高涨。纵观今年百度股价的上涨过程可以发现，虽然财务指标向好，但却并非股价上涨的最根本因素，因为历史上百度财报数字靓丽却被投资者冷落的状况并不鲜见。此轮上涨的最强驱动力，应该是百度在AI技术研发投入方面的成效受到市场认可。

近期大型科技公司的技术研发投入成为热门话题，为了提升技术实力，都在比拼着百亿千亿地向各种尖端高新技术进行投入，仿佛数字抛出来了技术创新就水到渠成了一样，投资者也对花钱砸技术这一点较为认可。但百度在三年前认准了AI方向并大举投入之时，市场环境可不像如今这么宽松，各种冷嘲热讽纷至沓来，投资者因看不到希望而心疼，最终影响股价，百度是挺着市场压力走过来的。

百度这种技术驱动型企业在国内并不多，重视技术并且敢于积极投入的公司更是凤毛麟角。技术投入是长线投资，短期肯定会影响股价和市值，但从长远来看，这些投入必将成为长久而持续的核心竞争力。作为原本就在技术上领先的百度，过去几年发现了技术潮流中凸显出来的一个新机会部位，那就是AI，于是毫不犹豫地投了进去。

百度投资AI的力度有多大呢？2015年和2016年各投了100多亿，尤其是2016年，研发投入占了总营收的14.3%，数额几乎与当年净利润持平，要是算上一些隐性的投入，更会是个难以想象的天文数字。有几千亿投出去几百亿这并不稀奇，难得的是有多少投多少，足可见其对把握新技术趋势的决心之坚定。

从投资角度来说，百度这几百亿的投入到底值不值呢？如果仔细梳理一下过去一两年AI在全球范围从冷到热再到暴热这一过程，你会发现这笔投入很值得。要知道在AI还没形成热潮时，百度就已大举投入进去提前占位，而这几百亿投入进去所产生出来的效率，应堪比AI大热之后投入的几千亿。

百度现在有了自己的人工智能操作系统，有了自己尖端的无人车技术，还有开源的阿波罗计划等，更是牵头筹建了深度学习技术及应用国家工程实验室，作为共建单位参与到大数据系统软件国家工程实验室，类脑智能技术及应用国家工程实验室的建设工作中去，技术领先优势突出。如果有一家公司想从现在开始再造百度的上述成绩，投入10倍能达到目的就应该感到庆幸了，市场时机等天时地利条件已过去，其实就算真的投入10倍也没可能做到，最多也就是抛出个惊人数字来画画饼而已。

历史上大公司的创新研究院都没太好的下场，百度自己也建了深度学习创新研究院，很可贵的是，却成功躲过这些历史上的坑。施乐的PARC和AT&T贝尔实验室这些，研发和应用之间总差了一层皮，自己弄出来的东西自己用不好，到最后都为别人做了嫁衣。但百度的研究院却没有向这个方向走的趋势。因为AI是百度上下一盘棋的战略，AI研究院要为这个战略服务，技术创新要与商业有机结合起来，绝不是大公司资金冗余时妄图颠覆和改变世界的产物，不一样的初心必然会导致不一样的结果。

技术创新不是孤胆英雄，也绝不会说我做出来了市场就得接受，在这个博弈中市场总是要占主导地位的。AI这个东西有很浓重的基础研究色彩，但百度的AI战略从一开始就有较强的实用性，语音、语义、图像、无人车等这些原本垂直的AI技术，加上有得天独厚优势的大数据，在很短时间内就被百度集成到人工智能操作系统和阿波罗开放系统中去，之后再把合作伙伴拉进来，慢慢培育市场，引导需求。与此同时，处于底层为AI服务的云计算也在跃进式发展之中。AI技术是跨学科的，单点突破没希望，生态化是唯一出路，既能整合优势又可构建护城河，而百度此时正处于生态化初期，这是前人从没打造过的一个生态。

如果按照过去四次AI热潮时技术公司的投入方式去做，百度估计会赔掉裤子，AI不与场景、应用、市场需求这些东西结合起来，再加上高超的商业化理念辅助其向前发展，是注定会潮来又潮去的。但百度从一开始就将商业化可能与技术研发结合起来的AI发展战略，必然会与之前发生过的历史有所不同。可以去把DuerOS和阿波罗计划的合作伙伴列个名单，看看涉及到哪些产业，各自产业有多大的市场规模，有多大的增长前景，自然心里会有个数了。

其实从绝对数额来看，百度投入的资金并不算特别多，但做出的成绩是巨大的，这充分证明了，钱多钱少并不是引领技术创新的关键因素，对技术创新的内涵有正确的理解和周密的计划才更重要，在做技术投入的同时做好商业化构想才更重要，技术投入方向是否符合技术潮流趋势才更重要。百度这一波技术研发投入，恰恰符合所有上述条件，这也使得百度在投入AI这样一个长周期的项目仅两年之后，就已让投资者看到了希望，从而受到追捧。

技术研发投入对中国科技公司来说相当重要，解决了生存问题之后，多投钱提升技术是没问题的，但需要反对的是技术大跃进，看到别人提前搞技术研发初有成效后马上抛出个数字画个大饼期望也能迎头赶上。应该特别肯定的是百度在技术研发投入方面的前瞻性和决心，首先是能看到AI趋势，其次是对其深信不疑不怕犯错，即便是被市场敲打也在所不惜。技术创新的成果香甜可口，百度在技术上的坚持与努力，正开始准备收获更大的回报。

作者 葛甲

京东总部29日召开了一场超级品牌日盛典，中国最大内衣品牌都市丽人与京东牵手，相约共同创造更美好的未来。都市丽人董事长郑耀南与京东董事局主席刘强东共同出席此次盛典，明星林志玲也作为都市丽人首席设计师身份，在此次盛典上亮相，并发布了她个人最新设计的联名款内衣，陈小春等一线明星也到场致贺，现场刮起了强劲的时尚风暴。

家电是京东的起家品类，在京东成长为一个综合性电商平台，资本实力得到有力扩张之后，增强各个业务链条中薄弱环节的实力，就成了不得不做的事情。京东内部的服装等业务一直都在发展，增长速度较快，今年3月京东将原有的服饰家居事业部分拆出去成立时尚事业部，把服装、内衣童装、运动健身、鞋靴箱包、珠宝奢侈品等业务整合到这个部门中去，用统一资源和运营的方式加速其发展，目前已取得十分夺目的成绩。

京东时尚事业部在今年成立之后业绩突出。618期间开场一小时销售额同比增413%，当天售出商品1000万件。9月9日的时尚秒杀日活动，京东时尚事业部全天收到订单过177万单。在短短时间内，时尚业务已成为京东平台上最大的核心类目业务之一，增长速度则持续名列前茅，目前京东约有40%的新增用户是冲着京东时尚而来，拉新能力非常强。而新增用户中，尤以女性用户为主，这对于原本以男性为核心用户的京东而言是十分有价值的。事实上，这几年京东的运营、营销、品宣、推广等策略都在不断调整，以迎合不断变化的用户结构和新形势发展。

作为都市丽人来说，几年前开始向“轻时尚”转型，希望将品牌力和产品触达力进一步进行横向渗透，与京东合作实是一步妙棋。既能够稳步扩大业务规模，又不至于降低自身的品牌调性，京东的用户质量是目前电商平台中最高的，用户的购买力超强，用户品味和鉴赏力也明显高出一截，非常适合一些有调性的时尚品牌加入进来。今年618，算是都市丽人在京东平台的一次试水，同比3.5倍的增长成绩让都市丽人尝到了甜头，进一步坚定了与京东合作走到底的决心。

从京东这个角度来说，时尚业务属于大力扶植发展的门类，在这方面投入优质资源，最好的营销力量，最优惠的条件，是京东加速其发展的助力手段。京东的营销能力非常出众，除了能搞花样百出的营销活动外，京腾计划后京东增强了大数据能力，用户画像对人群进行精准筛选，商品与人的精准匹配等，均对购买率和复够率的提升产生明显成效。两者在此次确定深度合作之后，还启动了O2O战略，都市丽人线下2000多家门店将与京东进行双线联动，而京东也得以开展从线上到线下的全场景深度整合营销，全面赋能商家。

京东时尚事业部目前已吸引到了很多国际知名品牌。如阿玛尼、卡西欧、施华洛世奇等，旗舰店中的知名品牌占比超过60%。如今，已有越来越多的品牌商在京东开展超级品牌日，而这可以被视作品牌商与京东建立信任的开端，京东往往不会让这些品牌商失望。周大福品牌日，10分钟销售破千万；阿迪达斯品牌日，销售额比去年618增11倍等等。都市丽人与京东的合作，有可能会演变成一个可复制，易推广的范本，其经验将应用到与其他品牌的合作中去。

京东不是那种仅提供一个技术平台供商家卖货，其余包括营销等在内的一切均由商家自己负责的平台，相反京东对于品牌方的扶持和帮助，是具体到每一家的。这种帮助和扶持，并不只是流量和露出位置的分配，更多是基于京东当前建立起来的这个业务架构而展开的，如营销的京X计划、大数据、供应链、金融等。利用京东平台能开展什么样的营销活动，如何开展，如何善用京东大数据开展营商，如何使用金融手段去做营销等等，京东不但要教会品牌商如何去做，还要去帮助他们开脑洞，鼓励他们自己从中找到新的玩法。京东将这些称之为向品牌商赋能，这是很恰当的比喻。京东明白，品牌商做好了之后京东才能做好，因此帮助他们就是帮助京东自己，赋能即赋己。

时尚业务其实是一种IP业务，与普通商品不同，各大品牌商都有各自的明星代言人和品牌形象，例如都市丽人的首席设计师林志玲，今年7月31日入驻京东的意大利品牌REPLAY所用的莫文蔚等。在过去，品牌商更多是将代言人和品牌形象在线下渠道发挥效应，有了京东这个平台后，这些代言人和品牌形象就有机会在线上找到更多的机会将最大效应发挥出来，互联网的传播能力是相当惊人的，时尚品牌商能够在线上找到一个更大的蓝海市场。

此次林志玲和陈小春等人的红毯走秀，吸引了大量观众，许多京东内部员工和前来办事的人员，也隔着玻璃窗在进行围观。林志玲的内衣走秀，更是把现场的气氛提升到了一个高潮，从中输出的那种潜移默化的品牌感染力，是可想而知的。与电视和手机这些品类不同，时尚品是最贴近消费者情感与心灵的电商品类，也是最容易通过创造情境与氛围来达到营销目的的品类。京东愿意用营销和金融等能力对外赋能商家，商家则愿意在保持品牌力的同时扩大销售，两者可谓是一拍即合，这里面潜藏的机会是巨大的，具有非常广阔的开发价值。

作者 葛甲

越过山丘之后，眼下正有越来越多众多投资机构、对冲基金和股票分析师用行动表示对百度的看好：

● TheStreet将百度评级从“c﹢”上升到“b”（7月31日）

● Instinet上调百度“买入”评级（7月31日）

● 瑞士信贷集团给予百度股票“表现优胜”评级（8月31日）

● 花旗集团重申百度“持有”评级、并为百度设定了253.00美元的目标价（9月14日）

● 美国银行重申“买入”评级，并给出了263.00美元的目标价（9月18日）

● 汇丰集团重申“买入”评级调高了百度的目标价（245.00美元）

●  ……

早前，据Marketbeat对27位华尔街知名分析师进行的调查显示，11位给出“持有”评级，13位给出“买入”评级，1位给出“强力买入”评级，目前百度的平均评级为“买入”。

能让以“挑剔”著称的华尔街投资人不约而同一致看好，百度这一季度不可谓不努力。事实上，在宣布全力投入AI之后，外界对百度AI的商业化路数就颇感兴趣：如果百度能够在这方面获得成功，那无疑会是AI发展史上的一件大事，这不仅会激活整个AI产业，也必将彻底打破过去几十年AI研发起落沉浮的循环怪圈。仔细观察一下就能发现，百度AI的商业化路径还是很清晰而务实的，循序渐进一点也不与现实脱节。

一、

语音识别、图像识别，人脸识别等技术，开发出来后总要实现应用场景上的落地，否则就没意义。百度的做法是，首先研发自己的感知计算技术，如语音、图像识别、小度等，然后再推出AI操作系统DuerOS，这是个开放平台，可以让企业很容易地接入并使用其中的AI技术，省去了大量的开发与适配工作。作为电器企业，你想做智能家电但缺乏技术，加入进去先用上是尽快推出智能家电的一条捷径。

AI系统开发出来了之后，要面临着找人来用的问题，别管什么系统在开始时都不会是完美的，需要在实践中不断在技术上加以完善。百度为此发挥了自己多年来在渠道和市场方面的功底，为DuerOS引来了诸多合作伙伴，如家用电器行业的海信、海尔、TCL，制造业的富士康，智能手机行业的小米、vivo，htc等。DuerOS的开放是双通道的，一方面向使用者开放，另一方面也向开发者开放。使用者可以反馈使用情况，开发者能让其中的功能更好用。

二、

作为AI研发中的重头戏，百度率先推出阿波罗计划，宣布将自己重金投入研发好几年的自动驾驶技术开源，逐步将自己的技术能力开放出去。年初阿波罗计划推出之时，百度承诺要开放更多的尖端技术，而在最近发布的阿波罗1.5版本中果然兑现了承诺，将障碍物感知、决策规划、云端仿真、高精地图服务、端到端的深度学习等五大核心能力开放了出去，引起行业内一片欢声。在围观者看来，这只是一个简单的开放动作，在业界看来，这开放出去的可都是堆得老高的钱哪。

不仅如此，除了提供技术建设生态之外，还能做些什么提供价值呢？我们知道，百度是天生拥有大数据的公司，在AI中说流量有点俗，但流量所带来的大数据能够体现出来的价值是不容忽视的。大数据对于未来自动驾驶的应用有着非常关键的作用，有了大数据才能发展算法让自动驾驶更安全更好用，这两者也是个相互促进的关系。要再加上阿波罗生态所带出的使用场景，三者相辅相成是相得益彰的。不过在这一切背后，还有个算力问题，有了数据和算法再加上使用场景，总得有运算能力将其跑起来吧。

三、

另一个备受瞩目的AI生态——百度智能云在Q2季度也交出了亮眼的商业化落地成绩单：在前不久举办的百度云智峰会（ABC SUMMIT）上，百度云重磅发布了XPU（云计算加速芯片）、FPGA/GPU云服务器、ABC-STACK（技术栈）等代表ABC（AI、Big Data、Cloud Computing）技术融合的新产品和服务框架，持续在云计算领域发力。云计算是AI能否跑起来的服务保障，再强的AI算法和大数据，传统IT架构也跑不起来，更别提进入应用场景了。百度云今年的用户数同比增长了11倍，流量同比增长8倍，收入同比增长4倍，主要原因正是百度云承载了AI战略的落地与实施，增长的用户、流量和收入中，有很大比例来自AI用户。未来百度AI从中获取大规模的服务收益，也是可见的预期。

在一个开放的AI生态中，只要你提供的服务有价值，就会有人愿意付费用。在这个问题上完全不必去纠结具体的商业模式，如何收费，收多少等等。先把服务敞口做大，让所有人看到，每一条服务路线都能产出收益，但就是不收。等到用户对服务形成依赖，心甘情愿要为服务付钱也不会影响服务体验时，商业化的临界点就到来了，规模性收入将迅速形成，而百度的转型也将在所有人还没意识到之前完成，这一天并不会太久到来。而短期内可以预见的是，在10月26日即将公布的第三季度业绩报告中，百度无疑还将实现进一步增长。

作者 葛甲

今天，中国市值最高的人力资源公司前程无忧(Nasdaq:JOBS)宣布1.2亿美元战略投资拉勾网。一直低调的前程无忧此次大手笔投资拉勾网，瞬间引起大量关注。据拉勾官方消息，本轮引入战略投资后，拉勾仍完全保持团队和业务的独立，巩固在互联网招聘的领先地位，并将借助前程无忧的海量客户资源，加速业务和收入发展，加快进化为人力资源综合服务平台。如此看来，前程无忧仅仅是买了个和拉勾一起玩的机会就花了1.2亿美金，这家低调的公司为何这么有钱？

前程无忧为什么这么有钱？

作为中国市值最高的人力资源公司，财报显示，前程无忧2017年第二季度总营收为6.73亿元，毛利为4.87亿元，毛利率为73.2%。第二季度所持现金及短期投资为人民币70.037亿元。前程无忧业务主要包含四个模块：网络招聘服务、招聘流程外包、培训测评和人事外包，其中，在线招聘服务是前程无忧的最大收入来源，仅2017年第二季度的在线招聘服务收入就达到4.439亿元(约合6550万美元)。市值36亿美金的前程无忧是市值10亿美金的智联招聘的3.6倍。

利润率高是前程无忧“闷声赚大钱”的核心

在以网络招聘为主，校园招聘、猎头、培训、人事外包业务全面推进的策略下，前程无忧慢慢成为中国最大的综合性人力资源平台，在保持现有产品的盈利模式基础上，前程无忧非常充分的运用了中国的人口红利，不断扩大销售团队规模，目前已经进入全国104个城市。所以，仅在2017年第二季度既有38万多家企业购买了前程无忧的网络招聘服务。

从前程无忧看中国人力资源行业发展潜力

具体到前程无忧投资拉勾这件事，其实不难从中窥见一些信号。前程无忧的核心业务是招聘，作为一家成立近20年的公司，其核心业务已经足够夯实。但从行业角度来看，人口红利的消失带来的用工成本提升将是用人单位现在以及将来都会面临的痛点。未来的人力资源服务，除了前端招聘，重心或将更偏向于中后端的人事综合管理，即HR SaaS。但这一块业务并非前程无忧的优势所在，反而是拉勾正在重点发力的业务“拉勾云人事”。前程无忧通过投资拉勾，或能实现优势互补。

谁会成为中国的Recruit

此前有媒体预测中国人力资源市场或将走出一个Recruit。日本人力资源公司Recruit作为世界五大人力资源公司之一，2013年全年营收就高达1.2万亿日元（约合109.6亿美元），税前利润率更是高达15.2%。Recruit的商业模式的本质是打通了人力资源和市场营销，打通了求职者和消费者直接的关联性问题。它之所以这么值钱，正在于其掌握了求职者的精准信息，并对于日本市场的绝对垄断。再来看前程无忧与拉勾网的这次强强联合，必将进一步扩大双方在自身市场上的声量。再者，中国市场体量数倍于日本，谁会成为中国的Recruit未来可期。

作者 葛甲