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北京时间4月28日晚，在中国大陆从事消费信贷的金融科技公司信而富成功登陆纽交所，股票代码为“XRF”，共募资6000万美元。信而富发行价6美元，当天上涨6.7%至6.4美元，首日交易平稳。5月1日第二个交易日开盘后，股价直接跳空至6.7美元高开，盘中创出8.38美元高价，报收7.65美元，涨幅达19.53。这是今年首个登陆纽交所的中国概念股。

 

信而富是较早从事消费信贷服务的公司，在行业内拥有16年风险管理的实践经验，曾帮助中行和建行等国有商业银行开发信用评分模型和风险管理系统，发行超过1亿张信用卡。信而富当下的业务遍及20多个省及直辖市，是目前最大的消费信贷平台之一。

 

信而富的主要客户集中于“爱码族（EMMA）”，这部分人受过良好的教育，按劳所得，频繁上网，是成长中的年轻一族，但为传统金融机构所忽视。信而富相信，“爱码族”代表着全球最大的尚未开发的消费信贷市场机会之一。

 

据人行数据统计，目前中国爱码族人口约有5亿，消费能力呈现蒸蒸日上的局面。而在金融科技行业中，爱码族也是信用度较高人群。尽管如此，信而富在积极开展业务的同时，着重对风控技术和流程进行了研发，用长达6年时间建立起预测筛选技PST和自动决策技术ADT等大数据风控系统，用较低的风控成本从事消费信贷业务。

 

与大多数消费信贷平台不同，在大家都追求快速增长的情况下，信而富则采取了一种Low andgrow的发展模式，即低起步，稳成长。金融在任何国家都是个容错率较低的产业，对系统性风险的聚集容忍度也较低，之前诸多风光无限的互联网金融平台，在奋力登顶的过程中，无不遭遇了监管收紧的痛击，至今在该领域并未出现能够引领行业的公司。在这种状况下，信而富的Low and grow模式，已开始逐渐显现出其强大的生命力。

 

在信而富的招股书中可以看到，目前信而富的总借款笔数已超过1500万笔，用较低的交易成本帮助200万借款人借到钱。2016年，通过信而富预测筛选技术筛选出来的借款人中，有89%为优质和近优质借款人，信用相当于FICO打分的660分至720分。信而富会为合格用户提供一些小额和短期的借款服务，之后再用机器评估其积极信用行为，得出综合结论后再为客户提供高额长期借款。信而富的策略中，很明显是要把客户发展为终生客户，因为对于信而富来说，终生客户意味着交易成本的无限降低。

 

中国成年人中有84%未持有任何信用卡，非银行消费信贷市场规模为4.1万亿。尽管市场潜力足够大，但信而富仍耐心而细致地在市场中进行开拓，不追求急进式发展。目前信而富将借款种类分为现金消费类借款和生活方式类借款两种，现金消费借款金额在500元到6000元之间，周期为半个月到3个月之间，主要依据自动决策技术发放借款。生活方式借款金额在6000元到10万元之间，周期为3个月到3年，会根据借款人之前的信用数据进行综合评估，通过反欺诈和风险管理流程后放款。这种对风控高度重视并管理有道的业务模式，在行业内并不多见。在上市之前，信而富平台上73%的借款人为重复借款人，用户留存率相当高。

 

信而富的主要借款用户为爱码族，而出借方则拥有成熟的投资理念和风险承受能力。在信而富重视技术风控的情况下，帮助投资人筛选出优质的资金出借标的，让投资人自行为最终结果负责。对于信而富平台本身来说，不必为了争取技术进步而对平台的投资风险进行保底，真正实现了信息中介的作用，也提升了自身的安全边际，这是向互联网金融本质的一种回归。

 

在中国，互联网金融从繁荣到动荡，再到遭遇强烈监管，一切也就发生在短短的三四年间。当监管越收越紧之时，很多依靠用户导入和流量注入的平台就撑不下去，此时大家比拼的就只有技术系统了。互联网金融原本就是为了解决传统金融的成本和效率失衡问题，用技术手段做风控，做交易，降低交易成本，如果不遵循这一点的平台是活不下去的，必将导致乱相迭出。

 

以目前遭遇监管压力的现金贷为例，费率畸高的原因是技术系统太差或根本没有，坏账太多导致成本飙升，不得不提高费率。催收手段不正常，有些已进入灰色地带，游走在法律的边缘，这是由于技术风控不过关，不得已才使用非正常手段催收。这些乱相的存在，是有可能造成更大社会问题的。信而富平台上的交易则与大多数平台的不同，费率低，基本不用线下催收，因为信而富从借款解决开始前就已严守风控流程，不会为了冲高用户和运营数据而放松风控，导致无法挽回的后果产生。

 

信而富的low and grow，从金融的角度来看是极有道理的，不那么快的成长才是真正的高成长性。金融流程、风控、机制建设、用户培养等这些要素是根本，而用户、流量、资本等这些东西则是表象，太多人选择从表象入手，而忽视了最根本的东西。交易平台是需要建设、完善、进化的，这一过程不能采用跨越式发展步态，而只能根据实际情况一步一步来。

 

信而富上市时仍处在亏损状态，但信而富搭建起来的这个业务结构，却已很难进行复制。未来中国5亿爱码族的消费能力将逐渐提升，成为未来的消费中坚力量，信而富为他们搭建起一个坚实可靠的消费信贷平台，将从这个群体在消费领域崛起的大潮中占得先机，目前的亏损可算作是对未来的一种投入。

作者 葛甲

4月27日，ofo小黄车宣布正式接入移动出行平台滴滴出行，全国的滴滴出行用户，将逐步实现打开应用后使用ofo小黄车出行的选项，新版的滴滴出行将加上ofo单车的入口。ofo此次与滴滴出行的合作并非简单引流，而是全面打通了注册、认证、押金缴纳、在线支付、客户服务，用户可在滴滴出行应用内完成注册、认证、押金缴纳、获取车锁密码、支付用车费用等操作，完成整个共享单车的使用。

ofo与滴滴出行的合作并不仅限于此，ofo还将借此次合作与滴滴公交进行深度融合，滴滴公交将在算法模型中加入ofo的行驶路线，并用人工智能技术为用户规划最佳骑行和公交路线，提供骑行与公交的最佳接驳方案。这等于是将用户的出行路线规划从静态变为实时，用户可在骑行一段时间后在合理地点换乘公交车，或乘公交车一段时间后于合理地点换乘共享单车。滴滴公交与ofo在数据上的融合，对合理规划出行，减轻交通压力，有着相当正面的意义。

近期共享单车领域大事频频发生，摩拜近期推出红包车和新款单车，并接入微信，ofo则获得了蚂蚁金服的战略投资，并实现了与滴滴出行的深度合作。可以说在竞争动作上，一个比一个剧烈，一个比一个力度大。如果说摩拜接入微信只是利用微信的入口为自己导流用户的话，那么ofo接入滴滴出行则开启了另一种深度合作模式，从出行生态和数据生态入手，与其他出行服务紧密结合在一起，你中有我，我中有你。这种合作打破了业务边界，却又并不游离于商业逻辑之外，相当值得关注。

一般来说，两个app之间的合作与打通是最难实现的，彼此都怕对方抢夺自己的用户不说，仅为打通而需付出的技术资源就十分庞大，在滴滴出行中用户进行的注册和解锁产生的数据流量，该由谁来支付，产生的数据算谁的，这都是需要紧密细致协调才能解决的问题。好在是，滴滴出行与ofo虽然都属于出行服务类，但实现方式有所不同，一个是乘车出行，一个是骑车出行，彼此的业务范围并不挤占对方的生存空间，在服务上和数据上还有一定互补性，这是奠定今日合作之根基。

合作的基础是对双方有利，能补足对方的短板，实现双赢。滴滴出行提供的出租车、网约车、公交车等服务，与ofo提供的短途出行结合起来，恰好能够成出行服务的一个完整体验，这相当于用户想睡觉就给枕头，填补了用户出行的空白，想乘车就乘车，想骑车就骑车，实在不行乘一段车再骑一段车，反正不管怎样，用户出行方方面面的需求都创造条件加以满足。其结果就是用户体验更好，服务的粘性进一步加强，呈现出一种双赢的局面。

此外还要看到的是，ofo与滴滴出行的合作不具备较强复制性，是有相当大门槛的。服务的融合外加数据的融合，在以往的合作中很难见到，摩拜接入微信只是从大平台中获取了新用户，整个使用共享单车的过程仍在摩拜体内进行，微信仅提供了一个实现媒介。而ofo与滴滴出行的合作则更深入了一部，相当于用户资源共享之外，还进行了数据共享。滴滴出行一直想在出行领域建立最全的数据库，为中国人的出行画出一张实时动态蓝图，与ofo的合作补足了数据上的空白，让这件事变得更容易了。

对于ofo来说，此次合作并不着眼于短期利益，而是一次拥抱生态，拥抱数据的长远布局。将短途出行纳入整个出行生态的大盘子，是一步妙招，在充实了出行生态的同时，也有助于构建自己的骑行出行生态。与滴滴在出行数据上的合作，对双方各自生态的完善都有好处，可以取长补短，滴滴在出行数据方面经营多年，有很多经验可传给ofo。另外，滴滴也在积极出海，而ofo也在紧锣密鼓布局国际化，两者的合作有助于彼此出海之路更加顺畅。

当前共享单车市场的竞争如火如荼，竞争已渐入佳境。ofo和摩拜分别号称全球最大的共享单车平台，以及全球最大的智能共享单车平台，资本方对于这种竞争盛景也是乐见其成的。摩拜得到了一些产业资本的支持，腾讯资本也对其提供了支持，而ofo争取到的支持则更多一些，不但腾讯和阿里两大巨头悉数入局，滴滴也成为其股东。这种彼此间相互交错的资本格局，在之前是不多见的，也意味着共享单车市场前景的火爆。

目前ofo已在中国、美国、英国、新加坡4个国家的81个城市开展运营，拥有超过400万单车，数千万用户，提供出行服务累计超过8.3亿次。在覆盖城市数、用户量、单车投放量、日订单量、市场占有率等各项主要指标方面均位居行业第一。

在腾讯、阿里、滴滴等巨头的资本扶持下进行独立发展，上升势头强劲。在取得市场优势地位的情况下，能够从生态和数据的角度考虑问题而与滴滴出行开展深度合作，寻求长远发展，是非常令人期待的战略之举。共享单车未来的发展空间还很大，除了是智能出行领域的重要构成外，也能为建设智慧交通城市贡献力量。

作者 葛甲

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4月22日，摩拜单车在京召开骑行让城市更美好暨智能共享单车进入城市一周年发布会。除了庆祝摩拜单车进入城市运营一周年之外，还盘点了一年来摩拜单车所取得的成绩，智能共享单车对城市交通及个人出行所产生的积极意义。另外，摩拜还发布了一款内部代号为“风轻扬”的新款轻便型共享单车产品。

在去年4月22日正式在城市中开展运营以来，一年间摩拜单车飞速发展，截至目前已累计在海内外50多个城市投放了365万辆智能共享单车，仅在北京一地就投放了30万辆单车，整体日均订单超2000万，这一数字在整个互联网行业已是数一数二。短短一年时间，摩拜就已发展成为全球最大的互联网出行平台，国内第二大互联网服务平台，堪称一个“现象级”创业项目。

在社会价值上，以摩拜为代表的智能共享单车行业，在一年间使得城市自行车占比从5.5%提升至11.6%，骑自行车出行继公交地铁、出租车之后成为第三大城市出行方式。用户更多选择自行车作为出行工具的意义在于，小汽车短途出行减少了55%，大量的摩的司机选择转行，为城市节省了大量停车位，促进了节能减排与绿色环保。一年间，在摩拜的带动下共享单车迅猛发展，承载了总计25亿公里的骑行距离，这相当于节省了4.6亿升汽油，减少碳排放54万吨，相当于17万辆轿车一年的排放。

摩拜单车因何能在短短一年时间内，面对强敌环饲的状况而异军突起，是个非常值得深究的问题。

首先，摩拜单车的车辆质量较好，能够保障骑行者的基本体验。自行车80%的体验应该是在车辆骑行本身，摩拜在车辆的设计和生产上下了功夫，在保证安全性的基础上提升其性质量，并兼顾车辆本身的坚固耐用。摩拜最早投放在上海的一辆共享单车，一年多时间已服务了1975位用户，骑行里程达到4850公里，目前仍呈现100%无故障的健康状态。单车质量好，故障率低，是可以降低运维成本的。

其次，在车辆基本状况保持良好的情况下，车辆的智能化程度是摩拜的另一个努力方向。当前的共享单车，定位是智能化最大的组成部分，定位不准就要增加运维人员，增加运营成本。摩拜单车目前已用上了自主研发的智能锁，这种智能锁支持“GPS+北斗+格洛纳斯”三模定位，拥有更快的定位速度，更高的定位精度，与此同时更好用智能锁的引入，也可以让用户获得更好的使用体验。

摩拜单车累计投放的365万辆共享单车，已在事实上构成了一张全球最大的移动式物联网系统，从中每天能产生超过1TB的数据，这些数据包括车辆位置、车辆使用情况，使用距离，使用高峰和低谷等，不管从企业运营角度，还是城市交通角度，这都是难得的第一手珍贵数据。

为此摩拜还推出了大数据人工智能平台“魔方”，用来预测共享单车的供需情况，停放情况等，其运营人员可通过这个平台获得运营依据，使得摩拜的线下运维更加精细。魔方平台对于城市交通智能化管理，也有着十分重要的意义。

尽管摩拜取得的成绩十分显眼，但在激烈竞争的市场环境下仍没有停下探索的步伐。本次发布的新款“风轻扬”单车，正是其加速探索的一个明证。风轻扬与之前发布的只能共享单车在外观上区别不大，只是小了一号，车身重量降低了，轴传动动力系统效率却大幅提升，骑行时比摩拜上一代车型省力30%以上。

除此之外，风轻扬还大量使用了新技术和新特性，如座椅用了气动升降技术，用户轻轻一扳就能快速调节车座高度。全新的高效能、长寿命刹车系统，克服了频繁刹车后出现的“热衰减”现象。同时，由于使用了新材质，这辆车自重很轻，坚固性和柔韧性有所提升，骑行体验相当好。较早发布的摩拜单车，骑行起来是有些重的，而此次新发布的风轻扬则走了轻便路线，这意味着摩拜在车辆研发方面投入了大量研发资源，用以提升骑行体验。目前风轻扬已开始量产，预计很快会大规模投向市场。

当前的共享单车市场可以说是百花齐放，有主打骑行轻便的，有主打智能锁的，还有耐心钻研软件控制技术的。从摩拜目前所处的市场地位来看，摩拜已将上述方向尽数囊入怀中。共享单车其实最重要的努力方向有三大块，自行车、智能锁、软件系统，自行车首先要安全+好骑+耐用，智能锁要定位准+响应快，软件系统要流畅运行+处理能力强+容错能力强。这些要求，说实话任何一家公司在一开始都做不到，能做到其中的一两项就已不错。

经过一年时间的运营，几百万辆的投放，每天两千万的订单量，使得摩拜有能力将上述问题全面解决。首先，摩拜的车在质量上是有较高标准的，这与其车辆研发的投入有关，而在用户量达到一定规模之后，其车辆研发的投入就有了边际效应，投入再大也不会成为其负担，而对车辆进行的高研发投入，对于用户体验是有极为正面效应的。

智能锁的发展逻辑也与车辆研发相同，但好用的智能锁还有另一个独特功能，那就是在保障体验的基础上降低运维成本。这个道理很简单，假设一个城市有10万辆的投放，在定位失准的情况下，运维人员找不到车，那么就需要增加运维人员才能对这10万辆车进行较好维护。而在定位精准的情况下，是不需要雇佣太多运维人员的，运维成本也随之降低，这就是技术含量对劳动生产率的贡献。

至于软件系统方面，就更有玄机了。软件系统从来都是边用边升级，出了问题马上修复，越有人用问题越多，问题越多解决的问题也越多，最终是越用越好用。每天处理几十万单和每天处理几千万单，根本不在一个层次上，遇到的问题和要解决的问题也完全不同。互联网软件与离线软件不同，这个领域不存在小而美，只有大而美，摩拜每天两千万单的服务请求，将有助于其锻造出一个流畅而好用的软件系统，而软件是共享单车体验的另一个大头。

跑马圈地时期，大家都可以粗放一点发展，一旦时机来临，谁先进入技术驱动和精细运营阶段，谁就能占得先机。很明显，摩拜在取得了牢固的市场地位之后，目前已开始向这个方向大步迈进了，因为成单量、用户数、市场份额等一切条件都已具备，那些技术或运营上仍存在的一些问题，对于摩拜而言也就不是问题了，很容易就能解决。

作者 葛甲

4月16日，央视新闻频道播出专题节目，曝光了今日头条新闻客户端推送火山直播低俗内容，一些中小型直播节目涉黄的消息，直播行业的问题被再一次提到桌面上。以往对直播中低俗内容的曝光仅涉及直播服务本身，而此次却将一家被广泛应用的新闻客户端牵涉进来，令人意外，也令人感觉寒意逼人。

在4月16日当天，南方都市报也对新浪微博中存在的大量色情短视频现象进行了报道，经过两个多月的记者调查发现，新浪微博已形成一个色情视频灰色产业链，一些卖家通过“大号”推广小号，在小号上发布色情链接，并通过微信以及百度网盘进行色情视频售卖。此外，还可以通过微博搜索外围资源、约炮资源等信息，具体情况看来令人触目惊心。

4月17日，据中国之声《央广新闻》报道，包括同程、去哪儿、途牛等在内多家旅行服务平台的在线订票服务存在消费陷阱，消费者在不知情的情况下，被勾选航空保险、贵宾休息室、酒店大礼包等付费服务项目，页面也不做任何提示。如果消费者不注意的话，直接点击付费，就会稀里糊涂地为不明账单付钱，北京青年报也于一天前对此事进行了报道。

4月12日，国家工商总局一季度例行新闻发布会上公布数据，网络购物、文化娱乐服务、互联网服务中的网络接入服务在一季度的投诉增长率分别为42.8%、37.8%、29.4%。一季度网购投诉受理6.1万件，浙江、北京、广东三省市投诉量约占总量的93.9%。一季度工商部门查处广告违法案件4014件,其中虚假广告1922件,占47.9%,与2016年第一季度37.7%相比,所占比重显著提升。

4月12日，《法治周末》报道，因存在违法违规内容，网信办首次关停红杏直播蜜桃秀等18家直播平台。4月，广东省网信办关闭17家违法违规网站，这些被关闭网站主要问题集中在违规从事互联网信息服务，散布谣言，色情信息，恶意扣费，窃取个人信息等。

进入二季度以来，从监管和媒体层面频频发出信号，整个互联网行业的负面信息频出，低俗黄色、网购投诉、网购刷单，侵害消费者权益等等，涉事者越来越多地包含了大中型互联网企业，而非仅像过去一样曝光一下小型创业企业完事儿。就连被认为背景深厚的今日头条、新浪微博等也被媒体接连曝光，种种迹象表明，一波强大的互联网行业监管风暴正箭在弦上。

在监管治理方面，2016可算是百度年，百度在接连遭遇重挫之后虽然损失重大，但较为正面的一个意义是，百度因此而对自身存在的监管问题来个彻底的梳理，拾遗补缺，防患未然。从2017年的监管形势来看，百度在2016年所遭遇的一切并不会是孤立事件，而恰恰可算是一系列针对整个行业的监管动作的起始点。那些侥幸逃过一劫的企业，进入今年二季度之后可以收起窃喜了，想想接下来三个季度严峻的监管形势会对自身业务运营产生何种影响吧。

近期媒体报道的重点，不仅仅集中在违法行为上，更多聚焦于平台责任，这是以往报道中很少见到的思想倾向。互联网行业的创新性和先发性，使得监管与整个行业之间存在着信息不对称的情况。过去几年，平台型公司一般都会极力找到一套说辞，利用自身掌握的网络媒体资源将某些荒谬说法固化为公众认知，撇清平台与违法行为之间的关系，找出种种理由逃避监管，逃避自身责任，即便这些违法行为与其疏于治理甚至是默许纵容有着直接的关系。

但随着监管治理水平的不断提升，公众认知的逐步回归，平台所主张的一些站不住脚的理由，开始逐渐露出本来面目。出了违法内容和涉黄信息，平台是难辞其咎的，有责任有义务依法做好治理，这本是个正常认知，但在黑白颠倒的舆论混淆手段介入之下，这种正常认知是被极大扭曲的。好在社会具备自我修复能力，对合理的解释可以接受，而不合理的强词夺理也终将会随着时间的磨练，在公众面前展露真容。

互联网行业中历来存在着进行“监管套利”的潜规则，对监管手段采取阳奉阴违的做法，监管约谈到来时心悦诚服老老实实，落实实施具体治理措施时马马虎虎，并不真心实意去做。就以网络低俗视频来说，整个监管风暴起来之后，做得越到位的平台损失越大，而那些基本不做任何改变的平台，只要能用各种手段逃避处罚和监管，将享受得天独厚的业务竞争优势。这里面的道理，就像是全城戒赌但唯有你一家赌场能开是一样的。

这种监管套利的思路，深深刻在一代又一代互联网创业者的心中，如何对付监管让自己大获其利，甚至成了创业者私底下的一门必修课。很多创业者信奉资本原始积累充满了肮脏这一信条，在监管真空期时，在自己的平台上大肆放任黄赌、售假等违法行为，如果说很大一部分互联网违法行为都是由这些创业者制造出来的，都是不为过的。不过，从监管形式来看，他们将来的日子可能不会像过去那么好过了。

互联网行业监管部门长期以来一直都在研究一个课题，为什么监管部门花了那么多钱，用了那么多人力，约谈并要求了那么多企业，设置了那么多道防火墙，网络违法行为还是层出不穷越打越多，到底是由于客观原因，还是出自主观因素？有监管者认为，我国现行监管策略过度倾向于对企业进行保护，过度相信企业在监管方面的承诺，过度考虑客观现实而非主观因素，这就造成了有些企业在这方面的有恃无恐，满不在乎。应该对一些长期存在违法行为的平台实施突然死亡，采取暂停业务，长时间整顿乃至永久关闭的措施，迫使经营者守法经营，不要做监管套利的梦。

这些意见不管有无道理，至少证明相关议题正在讨论中。国内监管方被施加的附带义务太多，要考虑行业保护，要考虑社会观感，要考虑企业承受力，还要考虑股市反应，而在这许多客观因素的考虑之中，监管的原则就会有动摇。监管到底该不该负有行业保护的责任，还是只做好分内事坚持原则就行，这个话题目前也在研究中。但不管如何，从今起活跃的媒体报道来看，一场针对互联网行业的监管风暴正在袭来，各位仍想实施监管套利的企业，自求多福吧。

作者 葛甲

如果给雨后春笋般的共享单车创业大军划分梯队，那么mobike和ofo无疑是处于先头部队，但这里要再想加入第三个玩家就很困难了。在他们做到大而不能倒的程度之时，后来者的争夺就显得尤为关键，这是个真正的生死场，个个都会宣称自己能够最终胜出，可共享单车行业洗牌一旦开始，唯有最具竞争力的企业才能存活。

共享单车要走差异化之路

共享单车企业中有一家从去年9月才开始运营的Hellobike，从开始研发到投放市场仅用了两个月，去年11月正式上线以来，该公司在全国16家城市的投放量已经达到70万台，仅在杭州一地，该公司便投放了10万辆单车，占据了杭州市场近75%的份额。

不仅如此，每个城市的运维人员人尽其用，运营效率极高。相比第一梯队各玩家来说，身处这个阵营之中的玩家不能搞粗放型发展模式了，必须要做出更高的效率，更低的成本才能立足。

Hellobike是从2016年9月才决定要做这个项目的，彼时先发者激战正酣，两大玩家日益飙升的数据预示着，新进者也许可以蹭一点市场热度，但在玩不出差异化的情况下终归成不了市场主角。Hellobike进入这个市场的切入点并不去蹭热点，而是先从产品层面入手，搜集其他玩家在产品上做得不好的地方加以改进，这种改进是全方位的，从硬件到软件，再到运营模式，都弄出自己的一套来。

Hellobike在软硬件方面的独到之处

mobike和ofo当前的首要任务是抢用户，抢市场，对于产品及运营上的一些问题，实在是无暇顾及。而Hellobike自身所处二三线城市的定位决定了，发展策略上不能做跟随者，而是要另辟蹊径做出自己的一套扬长避短，走差异化发展之路。

Hellobike首先要在保证硬件性能和品质的基础上，对成本做出优化控制。共享单车的成本结构是五花八门的，有些玩家成本高一些，车辆品质也好，有些玩家则成本控制得不错，但品质一般，Hellobike则发挥自己的技术优势，品质向成本最高的企业看齐，成本则尽可能压缩，每辆车成本在800元左右，在保证用户获得最佳骑行体验的基础上，降低自身硬件成本。

软件方面，Hellobike的团队来自于阿里、携程，拥有很强的软件开发实力，从开始研发到投放市场仅两个月时间，就能证明这一点。在定位、扫码等技术环节，Hellobike具有领先的技术实力，配备了独家技术专利GPS智能锁，用户通过App进行车辆定位的准确性高，可以在严寒、水浸、高温等极端场景下高效开锁。同时在Hellobike的智能锁内嵌入了GPS模块和SIM卡，可实时将单车的使用情况和健康情况上传到服务器，可供工作人员实时进行检测。

技术驱动运营回归互联网公司本质

运营方面，目前共享单车除了硬件之外的最大成本就是线下运维了，Hellobike在做之前做过充分市场调研，认为用现有掌握的技术，是可以做到保持每个城市少量的运营力量，却还不至于在运维上出现紊乱的。因为Hellobike拥有独到的定位技术，对每一辆车的位置能做到精确掌握，合理布置人力投放。

目前共享单车整体的运维状况是，每投放一万辆车就需配备50个以上的管理人员，有些甚至能达到80或100人，按月薪4000元的话，这50个人力每个月的消耗就在20万元左右，这还没算上维修、更换零件、硬件折旧等其他支出，可以说是成本高企。Hellobike每个城市的管理人员均物尽其用，在成本控制上上是有很大优势的。

一方面Hellobike的运营成本与第一梯队相比，仅有其十分之一乃至于二十分之一，这里面有技术驱动的因素，也有产品智能化程度高的因素，还有正确的运营理念在里面起作用。另一方面，Hellobike的商业模式也非常清晰，在用户付费、广告、沉淀资金收益等方面的运营一直都在加强，这成本和收益一进一出的优化控制，增强了企业的可持续发展能力。

Hellobike拼的是精细化运营

智能化程度更高但成本较低的硬件，实力超群的软件技术，技术驱动的超低成本运营，是Hellobike的立足之本。当然，立足二三线市场的定位，也是Hellobike要做出的差异化方向。一线城市共享单车的血拼相当惨烈，且市场时机已快过去，但二三线市场却是一片蓝海，放弃初期不明觉厉用户群体蜂拥而入带来的市场红利，转而去做更接近共享单车本质的这一块市场，其实也是一种领先，因为共享单车的下一阶段发展，应该就是向精细化运营方向行进的，Hellobike其实等于是根据未来市场走向提前进行了布局。

因为包括投资者在内的所有人都知道，目前共享单车在血拼状态下出现的某些现象，如成本控制失序，大规模投放，粗放型运营，产品及软件技术研发不够，虽然在热度持续上升的状况下为市场所接受，但并不是一个正常状态，早晚要得到修正。Hellobike紧贴市场痛点做自己的差异化，进行精细化运营，实则是提前卡位。当共享单车的投资狂潮消退到来之时，很多问题都要一个个解决，很多跟随者都会一个个消失，精细化运营早晚会成为主流，届时Hellobike就将是这个行业内拥有最强竞争实力的玩家。

Hellobike整个公司仅有200多人，目前在杭州、南京、泉州、福州等二线城市的市场占有率为第一，在杭州Hellobike的市场占有率遥遥领先其他对手。相比其他的玩家，Hellobike更注重打造一个清晰的商业模式，拥有非常好的现金流，车辆丢失率也保持在较低的水平，目前Hellobike已初步实现盈利。精细化运营的一个好处是，在保证了用户体验的基础上，得以用造血循环的方式实现发展，而非紧搂着资本注入这一棵树不放松，让企业时刻处于风险边缘。

Hellobike具备弯道超车的能力

从Hellobike的各项运营数据看，可以充分体现出优异的技术水平、运营能力、成本控制、战略把控，这是一家真正把共享单车当门生意做的创业公司，致力于在投入和产出之间找到完美平衡的基础上，瞄准市场普遍痛点展开进攻，尽可能提升用户使用体验。

与以往任何一次投资热潮并无不同，共享单车的资本热度终将过去，各种反市场的行为方式也将得到修正，共享单车的本质属性将得以显现，正所谓潮水过后方知谁在裸泳。Hellobike这种紧贴市场实际，做共享单车本质需求的公司，自身可以实现较高的安全边际，对市场系统性风险的免疫力是很强的。

Hellobike紧抓共享单车本质的精细化运营方式，巧妙的市场定位，清晰的盈利模式，已使得这家公司成为共享单车精细化运营的代表，而这一地位也将随着即将发生的市场演变而得到强化，并使其具备实现弯道超车的能力。

 

前搜狐视频版权影视中心总经理马筱楠（马可），在一个多月前离开了自己服务了十多年的搜狐视频（搜狐），转头入职了优酷，被搜狐向北京市劳动仲裁委员会提起仲裁申请，索赔金额高达千万级别，案件目前已被受理，将于6月13日开庭。

不知从何时起，曾一度在互联网行业内非常敏感而又受到高度重视的“竞业禁止”和”竞业限制”，呈现出越来越松动的状态。2005年李开复入职谷歌中国后遭遇微软提起竞业禁止诉讼，在国内互联网行业内引起很大震动，但之后几年随着各种小动作和迂回战术越来越多地被使用，竞业禁止和竞业限制原则已受到越来越多的挑战。一些A公司的高管私下开公司做竞争对手B公司的生意，另有一些B公司的高管离职后直接入职竞争对手A公司，类似事例已在行业内形成潜规则，当事人一副无所谓的态度，围观者更没觉得这是多么大不了的事情。

就马可本人在搜狐从事的工作来看，服务搜狐十年备受器重，是搜狐视频版权中心的负责人，掌管着版权采购和自制剧等核心业务，在视频版权这个圈子里也是个响当当的人物，掌握了搜狐大量的运营信息和商业机密。从搜狐视频直接跳到优酷这件事，不管是从法理上还是情理上来判断，都是十分之不妥的。从法理上看，马可与搜狐视频签有“不竞争协议”，这一协议是受到法律保护的，即便我国民商法对此类事件缺乏可操作性强的细则和强制性保护条款，马可的行为首先是违反法律的。

其次，从情理上看，对竞业禁止和竞业限制条款的尊重与维护，离不开个人的诚信原则，直接从搜狐视频跳到优酷，中间连一点点过渡期都没有，由此可见当事人对竞业禁止和竞业限制法律条文的蔑视与不屑了。我国互联网行业确实与硅谷不同，硅谷的公司高管想直接跳到竞争对手公司是极不具备可操作性的，首先对方为自身声誉考虑不一定肯接收，其次行业内的舆论会认为这个人不够诚信，违反契约精神，这会给其职业生涯蒙上阴影。国内互联网行业似乎对这些事情非常麻木，对个人或公司违反诚信原则并不当回事，忽视受害公司的基本权益，他们更看重的是在此过程中谁占了便宜并津津乐道，不管你用何种手段占了便宜。

过去几年，各家公司都向视频版权方面投入重金进行争夺。大量的资金涌入之后，也造成了一些灰色地带，版权价格在不断推高的同时，各种涉及版权采购的公司腐败现象也开始层出不穷。原腾讯视频负责人刘春宁在跳到竞争对手阿里影业后，腾讯在内部审计时发现问题，向深圳市公安局举报其负责视频版权采购时期涉嫌商业贿赂，后刘春宁因此被抓，其在阿里影业的前途也走到了尽头。与其几乎前后脚离开腾讯加盟阿里的部下岳雨，也因职务侵占和受贿等罪名，被法院判处9年刑期。

优酷原副总裁卢梵溪，网络电影《老男孩》的监制，在2015年离开优酷选择离职创业后，也是被优酷查出其利用职务之便违法犯罪，后卢梵溪于2016年被抓。网络视频版权的采购与交易工作，已成这两年的高危岗位，这里面牵涉了极大的利益，也有很多不为人知的肮脏勾当。在职时你好我好大家都好，离开了之后这个盖子被揭开让一切重见天日的可能性就很大。

具体到马可这个案子上，目前还不能说这里面有除了竞业禁止和竞业限制之外的其他问题，一切要静观事态的发展。搜狐是互联网行业的黄埔军校，从搜狐走出去后成为互联网大佬的人不少，如优酷的古永锵，前酷6的李善友，爱奇艺的龚宇等，其他各种大大小小的咖也遍布了互联网行业的各个角落。其实从过往的表现看，搜狐对人才的流动是采取开放姿态的，张朝阳也对离职员工表现出极大的善意，会抽出宝贵时间为员工的创业项目站台，甚至连员工用在职身份和部分公司资源做出来的微信公号，也不像其他公司一样要收回，或要求员工做出补偿。张朝阳对待这类问题的态度，还是相当之大度的。

但为什么搜狐此次对马可离职加入优酷一事上了心，非要把这件事提交仲裁呢？事实上，对马可而言，劳动仲裁是最好的处理方式，国内一些大公司在处置此类事件时，基本都不会走仲裁程序而是会另辟蹊径祭出杀招，因为劳动仲裁成本高收益小，达不到被侵权公司应有的目的。这方面的例子有很多，似乎也是在法律不完善的状况下不得已而为之的事情。

马可是搜狐视频的高管，经手的版权金额高达数十亿，但其违反竞业限制的行为称得上是不讲情面，不遵守行业底线，搜狐本可你做初一我做十五，往商业腐败这个方向去发力，即便最终查不出什么事情，其职业前途也是堪忧的，但搜狐还是选择了大多数公司不屑一顾的劳动仲裁，表现出了这个行业内难得的君子风度。不过，谁又能知道有关刑事方面的调查没有在悄悄进行呢？掌握了搜狐视频核心资源的高管直接跳到竞争对手那里了，换做是谁也咽不下这口气吧，搜狐后续不管做出什么，都不会令人意外。

作者 葛甲

日前京东与英特尔在京达成战略合作，京东和英特尔将联手，打造全新的轻薄本、游戏本和游戏台式机，在细分品类上深耕研发。2017年，英特尔更是将把京东轻薄本作为战略品类，全方位进行支持。两者之间的合作，无疑在消费升级大潮来临前，就已经做好了乘风破浪的准备。

在平板电脑及手机等移动设备市场兴起之际，整个PC制造行业进入低增长通道，而作为关键元器件源头供应商的英特尔自然也会受到波及。在市场上寻找新的高速增长点，是英特尔一直都很热衷的一件事。今年以来笔记本电脑市场开始大幅增长，PC市场有很强的回暖趋势，英特尔与京东开展战略合作，应是借市场回暖之机重塑商业模式的动作，这对于整个PC行业都有相当强的示范意义。

大数据反向定制，驱动供应链变革
京东与英特尔合作的核心，应该叫反向定制产品模式，这与英特尔之前的商业模式是有很大区别的。京东首先有丰富的用户数据，知道用户在用什么，想用什么，哪类产品更容易被用户所接受。根据京东的用户消费行为数据，两者再共同推出高度符合市场需求的产品。

反向定制其实是更为接近于个性化定制的一种研发与生产模式。完全的个性化定制，可以在未来的工业4.0时代中、在有效解决成本与效率的前提下得以实现。目前京东和英特尔所做的一切，正是通向未来的一个开端。因为在消费升级背景下，消费者越来越难以接受大规模工业化生产场景下制造出的商品，希望能得到更多带有个性化色彩、符合自身实际需求的产品，因此反向定制有着极强的发展空间。

以PC产品为例，每一台笔记本都会有文档办公、游戏、音乐、运行大型软件的能力，但并不是每一台笔记本都会用到这些功能，有些笔记本买回去后的唯一用途就是玩游戏，有些则主要用来处理文档办公，但厂商为了把这些功能备全，就要在性能方面做出很多妥协，因为需要符合大部分人群的需求。如果能把那些买电脑只为玩游戏或只为办公的人群挑出来，专门为他们设计产品，那产品在性能上会与一般的大众性产品有着根本区别，为用户获得更好的使用体验。

由销售商参与到产品研发中，这在过去是没有的事情，如今要成为现实了。原因在于，京东作为一个消费行为高效集中的电商平台，是更贴近消费者的企业，深知消费者需求，可以把消费行为数据拿出来用来指导产品研发方向。京东可以很容易就统计出某件商品放进购物车后却没下单的消费行为，也能分析出用户在一个商品页离开后去向何方，这些对于厂商来说都是可分析的宝贵消费行为数据。

智慧零售时代，掘金细分市场
与传统销售渠道不同，京东不只是销售渠道，还是消费行为数据分析中心，基于此还可以是集多种功能于一身的、绝佳整合营销平台，这对于厂商来说价值就非常大了。由京东来参与产品研发或主导产品研发，也就不是一件奇怪的事情了。在与英特尔合作之前，京东凭借自身敏锐的市场嗅觉，就已成功地打造了游戏本和轻薄本品类，为当时已经下滑的PC行业注入一剂强心剂。

早在2013年，京东电脑品类已经发展为中国中高端产品销售比例最大的零售渠道，早早的就发觉了中国电脑行业消费升级的趋势，并于2014年正式推出了游戏本品类，同时制定了一个相当严格的标准，除了必须配备一定性能以上的游戏显卡，还加入对处理器、显示屏的要求，保障了每一位从京东选购了游戏本的玩家，都有流畅的游戏体验。在当时鱼龙混杂的市场环境下，给消费者带来了简单、快乐的购物体验。

2015年初，京东发挥大数据优势，率先助推国内传统笔记本厂商转型，海尔的雷神品牌、清华同方的机械革命品牌，都是和京东一起创立的，目前已是国内数一数二的游戏本品牌。到2015年底，全球各大PC厂商，纷纷重视中国尤其是京东游戏笔记本的超高速增长，均设计开发了更加符合中国市场的笔记本产品，京东游戏本品类更是在低迷的PC市场，实现了连续高速的增长。

2016年，京东通过海量的用户行为数据，清晰捕捉到了用户的痛点和诉求，制定了清晰的轻薄本划分。厚度小于20mm的统称为轻薄本，小于15mm的统称为超轻薄本，从尺寸的简单分类直接划开了两块市场。小于15mm的市场更注重外观设计，更年轻、更时尚、更奢华；大于15mm市场，性价比更高、更全能。两块市场均通过京东与OEM厂商深度定制的产品完成了市场引爆，典型的有联想小新Air、戴尔燃7000等独家系列。截至目前，通过与各个上游厂商的沟通，中国的轻薄本市场已经成为全球潜力最大的品类。

针对不同人群提供定制化PC产品，会使得京东的PC产品系列向个性定制细分市场发展，未来不仅有游戏电脑，也有办公电脑，或是二次元电脑，上班族电脑等，这些细分产品的推出，将对传统PC市场产生重要影响。由京东主导的PC产品，或许会从线上走到线下，成为PC消费市场的风向标，传统PC销售的格局将随之发生变化，PC市场将被注入新的活力。

作者 葛甲

日前，优酷网将百度、迅雷诉至北京市海淀区人民法院，对其拥有版权的《三生三世十里桃花》在百度网盘被用户储存并分享，以及在迅雷软件中为用户提供该剧下载服务一事提出高额索赔。近几年由于版权治理状况得到改善，视频版权官司并不多见，优酷此次为一部已过期的网剧，大张旗鼓起诉一个网盘外加一个下载工具，还真是别有深意。

使用在线存储和下载工具的都是个人用户，平台本身并不拥有存储和传输的资源的所有权，也不从中获益。这两种产品是距离避风港原则最近的，适用于“通知+移除”条款。优酷说百度对没能尽到合理的义务，没有做到最基本的，合理的技术屏蔽，但百度说接到对该剧的投诉50封，删除了与该剧有关的链接一万多个。这其实陷入一种公说公有理，婆说婆有理的状态了，法院会很难办的。

这个案子的问题在于，并不是直接的影视版权作品侵权，就像过去土豆网直接把电影《疯狂的石头》搬上网给大家看，这对于法院来说倒好办了，侵权无疑。用户主动将视频上传到网盘内并分享出去，或通过P2P软件从别的用户那里下载视频，在以往的司法判例中，还没发现此类事件获得胜诉的案例。优酷应该也不是不知道此类案子的难打程度，但却还是很执着地去打这个官司了，也许当前的优酷或其身后的阿里大文娱需要多打一些官司，以提振在阿里集团内部日渐边缘化的地位。

阿里大文娱包括阿里影业、合一集团（优酷土豆）、阿里音乐、阿里体育、UC、阿里游戏、阿里文学、数字娱乐等板块，有些是阿里原有的文娱板块，有些则是收购而来的。这些业务板块在外都有强劲对手，且均未获得优势市场地位，大多数还处在艰苦创业阶段。例如阿里影业，成立几年来业务开展并不理想，目前股价已较2015年的最高点跌去了70%以上。优酷在被收购前在市场上还是数一数二的，但在艾瑞发布的2016年度视频报告中，优酷在各项数据上已落后于爱奇艺和腾讯视频屈居第三。

至于其他业务，阿里音乐在份额上落后QQ音乐太多，游戏并非阿里传统业务，阅读等还处在奋起直追的过程中。大文娱虽然业务板块相对比较全，有视频、有影业，有游戏还有阅读等，但这些业务的竞争力并没有看上去那么强，尤其是优酷，担当着一大块内容分发的重任，在市场地位上被对手赶超的话，整个大文娱板块的表现都不会太好看。更为严重的问题是，大文娱在财务上的压力日渐显现，根据财报数据显示，阿里大文娱2016年第四季营收达40.63亿元，运营亏损为31.96亿元，单季度亏掉这么多，这并不是个小数字。

传统上阿里并不是个擅长做文化娱乐业务的公司，而坚实的业务基础也并不是花钱就能买来的，阿里大文娱要想达到预期发展效果，还需翻过不知多少座山。而这个行业内，做文娱业务公认最强的是腾讯，在游戏、视频、文学、数字娱乐等各个业务线均有较强实力，且舍得投入。腾讯视频几年前在行业中并不处于优势地位，但随着腾讯对视频的持续投入，如今也获得了举足轻重的市场地位，这对于阿里大文娱来说竞争压力很大。

当初优酷被买下时是市场数一数二的玩家，确实是有较强竞争力的，如今随着竞争对手的赶超，其市场地位已被动摇，必须要采取一些措施来巩固市场地位。前几天土豆全面转型为短视频平台，并推出了看似很有力度的扶持计划，雄心勃勃地对未来作出规划。但事实上，短视频也是个竞争较为充分的市场，先不说有先发优势的秒拍、小咖秀等成熟产品，后起的今日头条用自己在移动阅读方面的优势发展短视频，数据惊人，优酷土豆要想在这个领域破局，还是非常有难度的。

更关键的问题是，作为阿里大文娱板块中最重要的内容分发出口，优酷的成败兴衰直接影响到大文娱的命运，在市场上竞争对手不断施加压力的情况下，优酷必须重返市场第一，整个大文娱的未来才能有生机。从发展的角度来说，多打些官司其实对业务发展是有好处的，至少能让用户知道：我这里有好的内容，有好多人垂涎三尺并向我的资源伸出了双手。

不过，优酷要想重回2012年时的市场地位，光靠四处发声也不能完全解决问题，关键还得看实际的投入。整个网络视频行业到目前为止仍处于亏损状况，在运营水平都差不多的情况下，这个行业事实上比的还是谁投入更多，包括资金与资源。就阿里大文娱目前这个巨亏的状况，令人很难相信还有更多资金可供优酷消耗，而优酷目前这种滑落态势，相信还要再持续相当长一段时间。

作者 葛甲

近日，国际权威数据机构GfK发布了《2017年3C市场行业报告》。这份报告对中国消费电子市场的快速增长进行了肯定，而在线中国技术消费电子市场则以15.1%的增长4倍于整个行业线下的发展速度。在线3C在今年将要经历多元化升级，发展细分垂直市场，满足新生态消费环境下用户对中高端科技产品的需求，并以此作为新一年的发展动力。

经济下行？在线3C高端市场实现突围高速增长

在报告发布之前，京东3C与各大品牌商互动频繁，3月21日，目前运营诺基亚手机品牌的HMD公司首席执行官Arto Nummela到访京东，参加诺基亚粉丝见面会。3月22日，京东3C总裁胡胜利参加骁龙835亚洲首秀，并与高通一同启动京东骁龙列车提速仪式。当天，京东还与荣耀签订了战略合作协议，承诺2017年尾荣耀卖出1200万台手机。3月23日，一加CEO刘作虎到访京东，与胡胜利签下了3年战略独家包销战略协议。互动如此频繁而密集，种种迹象显示，今年京东3C将开启一种不太一样的玩法了。

受到经济下行，需求不振等大环境的影响，电子消费品市场过去一年也进入低增长通道。根本原因并不在于消费者找到了替代品，而在于对电子消费品的质量、种类要素提出了更多要求，消费者偏好更具科技感的中高端产品，也不在乎为符合自身需求的产品多花些钱。根据GfK报告中的数据显示，2017年智能手机市场零售额将远高于零售量，市场均价持续走高。而PC市场在今年的增长，主要驱动力正是来自于高端品类的发力。

对于消费者愿意多花钱这件事要有个正确认识，愿意多花钱的前提是享受更好质量与更符合需求的产品，并不是仅仅多花钱这一件事。这意味着，除了电子消费产品需要增强创新度，不断提升技术含量外，3C的市场渠道也需要同步进行升级，因为生产者受到市场对创新科技产品需求的驱动而加速创新的同时，渠道也同样担负着将这些产品推介给用户，提升用户接受度的责任，产品和渠道是个相辅相成的关系，逐渐融合的趋势相当明显。

在线3C才能精准把握消费需求

电子产品生产商对于市场情况的把握是偏弱的，在推出新品之前往往要借助市场调研公司对销量做出预测，最终结果往往不甚准确。生产商并不直接同用户打交道，对用户的喜好，偏爱，消费倾向等了解得并不清楚。

但这件事在京东3C这样的在线渠道这里就完全不是问题了，消费者看了哪个，了解了哪个，在哪个产品上有过犹豫，哪件产品看的人多买的人少，哪件产品直接购买者多，在线3C都能以数据的形式掌握。在满足消费者需求层面，在线3C需要生产商的产品创新和制造能力，生产商也需要在线3C对消费者需求的洞察能力，两者可谓一拍即合。

与荣耀签订1200万的销售合作协议，与一加手机签订三年独家战略包销协议，并不是一个简单的数字承诺，而是有着丰富而深刻的内涵。京东3C在揽下巨额销售数字的同时，也增强了自身对生产厂商在产品研发和生产制造方面的部分话语权。厂商不了解消费者需要什么，没问题，京东3C用数据告诉你，指导你的产品研发方向，同时给你销售数字承诺。

为什么高通这类源头元器件生产企业，也会与京东共同举办骁龙列车提速活动？事实上高通的主要客户全是企业类的，并不直接与消费者接触，但中国大部分中高端旗舰机都使用骁龙芯片，手机市场保持住高增速，高通的高增速也就保住了，智能手机这个市场与高通有着密不可分的关系，高通当然愿意借京东3C这个平台体现产品特性，获取个人消费者更多关注，进而为整个智能手机市场鼓与呼。

在线3C驱动技术消费市场增长

消费电子市场其实目前已进入供给侧改革的阶段，有很强的消费升级需求。企业在进行产品创新的同时，也需要渠道来为创新产品进行推介，并从渠道那里获得更多消费信息用以指导生产。据GfK的报告预测，2017年技术消费市场整体将增长7.1%，其中线上增长15.1%，线下仅增长4.1%，线上能够有效带动整体市场增长，已是不争事实。

这也正是为何高通、荣耀、一加甚至英特尔等厂商，开始与京东3C频繁互动的原因。京东3C占有线上销售额超过50%的份额，是个集中高效的产品分发渠道，也是厂商与消费者建立起联系的纽带，品牌厂商不会错过这样的机会。消费升级、产品升级、供给升级，都不是一蹴而就的事情，需要各方加强配合，齐心协力才能做到，于是品牌厂商们与京东越发亲密。

产品与渠道融合是在线3C行业未来发展大趋势

但仅仅将京东3C视为渠道也并不全面，某种程度上京东3C替代了传统厂商在过去不可或缺的市场调研任务，数据化结论更准确，更能把握消费趋势和消费者需求。京东3C在利用自身掌握资源对品牌商生产研发进行指导的同时，也会为厂商提供营销解决方案，否则那么高额的销售数字还签了协议，不是说说就过去了的。京东3C知道消费者需要哪类产品，厂商生产出来之后京东也知道如何投入资源为厂商做营销，并实现最终的销售目标。

技术消费品市场的产品升级换代是必须要进行的，产品与渠道的融合也在悄悄进行。我们目前可以看到的，是在线3C渠道正增强自身在产品上的话语权，而厂商则也能因此获得一个更为明确的目标预期，节省了大量的市场费用，抗风险能力大大增强。这种产品与渠道的融合，是颠覆传统销售理念的一个开端，具有非常深刻的启示意义。

作者 葛甲

 

 

最近三大运营商相继发布了2016年年度业绩报告，中国移动营收为人民币7084亿元，净利润1087亿元，同比增长0.2%；中国电信营收3523亿元，净利润180亿元，同比下降10.2%。去除出售铁塔一次性收入后净利润同比增长11.7%；中国联通营收为2742亿元，净利润6.25亿元，同比下降94.1%。

从财务上看，中国联通一年的净利润还顶不上中国移动三天的净利润，也顶不上中国电信半个月的净利润，与其他竞争对手差距十分明显。想当初联通曾是中移动最大的威胁，曾在多个战线给移动构成强烈压力，但联通从可以正面和移动竞争再到沦落至此，也没用了几年时间，确实让人扼腕叹息。

联通在电信业的每个关键发展期，都掌握着众多的优势资源，从2G的GSM和CDMA双牌照，3G的WCDMA牌照，4G的FDD-LTE牌照，技术上的领先优势，政策上的倾斜，都没能在联通手中变成胜势，反而让联通不能在同一起跑线上和移动进行平等竞争，变成了政策优势依赖症患者。原本设立中国联通时的“打破垄断、引入竞争、发展电信事业”的初衷并没有实现，移动一家独大的状况在近几年又得到相当大的强化。

联通衰落至此的原因相当复杂，首当其冲的应是管理问题，联通并没有在发展过程中建立或引进一套符合其体量的先进管理体系，这是致其衰落的最大原因。2008年联通和网通合并以后，顶层设计的缺失导致两套管理体系并行，中下层员工在管理上处于茫然和消极状态，人员升迁出现天花板，管理越来越向着有利于管理者而非公司发展长远大计的方向行进，这极大地挫伤了底层员工的工作积极性。

大企业之间的合并，最突出问题就是在业务、管理、文化等方面进行全方位整合，联通与网通合并后的整合目前来看是失败的，联通并没有出现一个铁腕人物将整合工作做到位，管理者更大程度上只能跟随现状左支右绌，丧失了求变的主动性。公司内在业务上形成利益团体，彼此之间壁垒分明，很难打破利益链条，但并没有谁有能力或敢于改变这一状况。

管理上的混乱，使联通在3G时代错失了利用通信技术优势实现弯道超车的最佳机会，而这是导致联通急转直下的最直接原因。当时联通手握WCDMA牌照，相比移动的TD-CDMA具有无可比拟的技术优势，联通没有抓住这个机会。到了4G通信时代，联通拥有的FDD-LTE虽然也比移动的TDD-LTE具有技术优势，但优势已经不如3G时代那么明显。在坐拥大机会的时候没有跟上，如今只剩下小机会了，结果如何显而易见。

从2G到4G，联通拥有的任何一项资源发挥出效力，都能极大缩小与移动的差距，但联通却很遗憾地错失所有机会。非常可怕的是，联通拥有的技术优势即将成为历史。未来的5G时代，各种通信技术将走向统一，不再像前几代那样多种技术标准并存了。而真要到了5G时代，联通将不会再有技术领先的优势，那时候联通的未来又会在哪里呢。

作为管理问题的一个延伸，极度影响用户体验的服务问题，已成为联通前进道路上最大的障碍。联通虽然大部分业务都是来自个人用户，但或许是为了节省成本还是其他什么原因，这却是一家不愿与用户沟通的企业，普通用户拨打10010客服电话，能够获得与真人对话的几率是很低的，大多数时候都是并不好用的客服机器人出来与用户对话。用户遇到问题时需要迈过重重障碍，经历百般推脱，最终仍无法通过客服渠道圆满解决问题。

一线服务经理的服务意识极其淡薄，对企业大客户极不负责任，服务态度恶劣，甚至存在和客户争吵的现象，一副你爱用不用，不用拉倒的架势。不管你如何反感和不解，用户并没有多少途径对受到的恶劣对待进行投诉。如今的联通如同在一个玻璃罩内，任你外面风吹雨打，我自岿然不动。联通原本的任务就是打破垄断，如今自己却在还没有成为垄断企业的同时，染上了垄断企业病，这实在是很讽刺的一件事。

联通在2016年实现2742亿元的收入，仅有6.25亿元的利润，这或许可以归结为对4G的投资拉低利润所致，但实际情况是联通在4G方面的投资是三家运营商中是最低的，投资4G并不是联通利润微薄的主要原因。联通在对新用户的获取上舍得下血本，实行高额补贴政策吸引用户入网，但在用户合约到期后却纷纷退网，重新申请新合约，继续使用的比例不高，而这种状况的出现又很难与其服务状况区分开来。

联通一直以来都希望服务高消费人群，发展高质量用户，但联通对于高质量用户的理解明显有很大偏差。高质量用户的特点并不是损失个百八十块也不吭声，每月交几百上千元费用但遇到服务问题也不来找，相反高质量用户对于服务质量的要求更高，对于涉及自身权益方面的问题更为敏感，联通提供质量低下的服务给那些所谓的高质量用户，难道完全不去考虑用户的留存情况吗？事实上，联通5年在网的用户占比是很低的，用降低服务标准的方式来降低运营成本，使得联通走上了一条饮鸩止渴的发展模式，这是其利润越来越低的重要原因。

国家对于联通的发展，过去是给资源，给政策，却并没有达到预期效果。那些资源和政策，都随着联通混乱的管理而被淹没了。虽然联通在前几年浪费了那么多机会，但未来的混合所有制改革，或许会是联通遇到的一个最大机会。联通作为混合所有制改革第一批上车的企业，能通过混改理顺公司发展体制，解决管理问题，打破公司内的利益壁垒，整合优势资源，还能引进发展5G所需的资金，未来还是有希望的。

但这个顺序可千万不能打乱，联通混改的目的是找到一条正确的发展道路，解决内部突出问题，而不是为了引进更多资金而进行混改，在这个问题上不能本末倒置。联通这十几年来的发展历程，可以被视作一个教训，仅凭资源和政策是难以扶起一个有竞争力大企业的，内因才是主要的，有时候资源和政策还会成为绊脚石，让企业失去自省和奋发的动力。

作者 葛甲